$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$ 继续研究发现的另一个有意思的数据：兴业行真是好爱做投资，不愧是商行+投行的战略，和招行比，这货买了5000多亿的基金，近2万亿的债，还有600多亿衍生品，这里加起来已经占到了总资产的30%，而放债贷款只有4万亿不到，占比不到50%…………反观招行，放贷大概占了60%，债大多是持有至到期。所以买兴业的，心脏得受得住，这货和债券市场走势密切相关，债市去年走熊一年把兴业的投资+公允价值变动损益同比干掉了近80亿，扣完税就是净利润的10%，弹性挺大的。今年看看债市走的怎么样吧，这两个月有走稳的迹象了。晚些有空把研究成果发个长文，还是要定量研究，定性看银行太难，眼花缭乱的。