证监会宣布：上交所将试点股票期权交易中国证监会9日宣布：已批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50ETF（交易所交易基金）期权，正式上市交易日为2015年2月9日。
新华社：A股期待“有质量的牛市”
与宏观经济相似，资本市场同样需要一轮“全面深化改革”。人们期待着：在新的一年里，中国股市能真正承担起“国民经济晴雨表”的职能，成为承载国民财富梦想的平台。
一、有质量的牛市
1、目前各大板块市盈率情况
主板市盈率：16倍左右
中小板市盈率：42倍左右
创业板市盈率：65倍左右
2、目前各大板块公司业绩增长假设
主板市场：假设平均增长10%
中小板：假设平均增长20%
创业板：假设平均增长30%
3、各大板块估值提升事件驱动
主板市场：1、货币宽松政策，比如降息降准；2、原材料价格的下降，比如石油价格下跌；3、新的价格机制，比如电改；4、激励机制，比如国资改革；5、价格发现工具，比如个股期权；6、国家加大投资力度，比如高铁基建。
中小板和创业板市场：1、业绩提升；2、并购重组
4、板块优势对比分析
（1）、市盈率对比
主板完胜中小板和创业板
（2）、未来估值提升
主板完胜中小板和创业板
（3）、业绩提升
虽然中小板和创业板业绩好于主板，但是考虑到中小板和创业板目前市盈率如此之高，而增长速度却不能与之相应匹配，所以就2015年来说，中小板和创业板没有任何优势。
总结：综合上述对比，目前有质量的牛市，就2015年而言，主板市场，无论是从目前估值，还是从未来估值的提升，都明显完胜中小板和创业板市场。
二、个股期权对市场影响
1、本质
个股期权和股指期货一样，只是一种交易品种，对市场而言并无所谓利好利空。但交易品种有价格发现功能，能有效使得价值回归。
2、目前个股期权标的股情况
上证50为标的股，目前上证50股票的市盈率较低，比如上汽集团9.6倍，兴业银行6倍，海螺水泥10.7倍，保利地产14倍。
3、个股期权对目前估值回升的影响
显然，对于目前的上证50，大部分个股的市盈率依然没有回升到应该合理的水平，特别是银行板块，依据个股期权的价格发现功能，将有效促进股票向合理价值回归。
总结：个股期权就目前上证50来说，将会有效促进股价向合理价格回归。
三、价值投资理念的树立
以前证监会老说要树立正确的投资理念，但是其效果不明显。实际上正确的投资理念树立，需要机制的配合。一旦机制到位，市场自然向价值投资转化。比如沪港通的开通就是很好的例子。目前又有个股期权机制，将会更加促进价值投资。目前对操纵市场的内幕交易的严打，也是市场向良性发展的趋势。
四、市场未来趋势
主板市场有质量牛市的三项驱动：1、货币宽松政策，2、估值修复，3、国资改革
依据目前的主板市盈率情况，大盘指数依然不高，依然有继续走牛的基础
中小板和创业板因为前几年涨幅较大，预计需要时间提升公司业绩，来消化目前的高估值。
总结：主板预计未来重心向上，中小板和创业板做箱体震荡。
五、什么是有质量的牛市
有质量的牛市区别于结构性牛市，有质量的牛市应该是市场普涨的情况。所以主板先进行估值向上修复行情，中小板和创业板随着时间的推移，业绩的释放，实现估值回归合理，然后实现三大板块一同向上的牛市行情，那才是真正意义上的有质量的牛市。
六、目前所处阶段及操作策略
目前市场先进行了估值修复的行情，考虑到中小板和创业板估值回归合理依然还需时间，考虑到蓝筹板块依然有一些个股没有回归到合理的价格，所以目前来说，不管主板、中小板和创业板，树立价值投资的理念，依据估值低建仓的原则，合理安排仓位管理，估值低建仓后无需畏惧短期市场的剧烈波动，依据长线价值投资原则，等待价格回归。
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