| 发布于: | iPhone | 转发：3 | 回复：80 | 喜欢：55 |
最后一段说到点子上了，。理论上来说，市赚率适用于roe稳定或roe可预期的企业。其中，可预期这个环节就考验非常个人能力圈的功底了。如果预期对了，迎来的就是暴利，如果预期错了，但安全边际足够，也可保证不亏或少亏。——中烟香港我是今年年初开始关注的，暂时还没能力预测它的未来roe，所以错过了， $中烟香港(06055)$
先定性还是先定量无所谓的，只要两者兼顾即可。巴菲特买可口可乐，盯了几十年，早就定性过了，所以定量显示低估时，就立刻买入了。巴菲特买苹果，与他手下的投资经理共同研究历史财报数据（就是雪球上很多人都嗤此以鼻的后视镜和刻舟求剑），设定了多种苛刻条件，苹果脱颖而出，最后再加以定性就重仓买入了（定性分析股东信里有写，他的朋友丢了手机，整天失魂落魄的状态）。
我也在用过丁总的公式，在企鹅、华晨、中广核新能源也上面都有效果和说服力，但在$中国联通(00762)$ 这种低Roe的上面就不好套用。还有$六福集团(00590)$ 这种市赚率很好的，但就是不涨的。很想听听丁总对后两种情况的看法？
边兄你好，经由你的这篇文章我才看到了丁兄的市赚率文章，昨晚一直在结合丁兄文章展开思考，于是突发奇想给我最近很喜欢的中烟香港估值练练手，但经测算后突然回想到你直接使用今年的ROE30%来计算，我觉得这样有些过于乐观。
当然并不是指今年中烟的ROE到不了30%，而是昨晚用这个方法估值了中烟香港。但我发现PE/ROE适用于ROE较为平稳的企业。而中烟香港近五年来的ROE分别为29.3%.6.34%.40.07%.19.81%.26.51%并非特别平稳如主流价值股。因此我采用了两个也是从丁宁兄文章中看到的但相对保守的算法.
1.即去掉最高最低两个年份的ROE再平均，ROE大约为25%左右
2.将五年的ROE直接平均，ROE大约为24.5%左右
因此我认为中烟香港的实际ROE为25%左右，结合今年的利润保守估计7亿对应PE15倍来说，市赚率第一公式计算约为15/25%≈0.6PR，如果用更保守的市赚率第二公式来计算的话PB/ROE/ROE来测算的话市赚率约为427/25/25≈0.7PR。
其实个人认为中烟香港虽然近几年ROE并不特别平稳，但更适用于市赚率第一公式。只是纠结的是，作为央企，也不知道是否应该引入修正系数来进行修正，毕竟中烟香港背靠中烟总公司垄断性质的独家牌照以及其上市的特殊使命，我觉得其确定性是相当强的，但我又想保守估计从而更有力的说服内心，最终只能埋怨自己为什么没有像边城兄一样早早的就发现这个公司。@边城浪子1986 @ericwarn丁宁
边城兄优秀，中烟香港一直关注，只是因为分红偏少，错过了，。前期底部，估值真是足够低呀，
MARK。。。还有一个彼得林奇公式可以相互印证下。
用这个公式来算长春高新 0.3几😂
市盈率不是19吗？
公式很好，属于定量分析。
任何一个参数都跟不上市场形势的变化
pe=股价/每股收益
ROE=每股收益/每股净资产
pe/ROE=股价*每股净资产/每股收益的平方
中烟香港的大部分R基本不需要E，所以ROE这么高，希望后面能持续