烟草类似于必选消费，在港股的分类里也是必选消费股，不像茅台这样的可选消费股，金融属性、面子属性更重，香烟的消费量是大体稳定的。在海外通胀的情况下，烟草进口价格也在上涨，2023年报里也这样说了，由于海外烟草价格上涨，相应的业绩也随之提升。其实稍微懂点数学的就知道，按照中烟香港烟叶销售提成方式，烟叶进口的业绩提升幅度和烟叶价格上涨幅度是大约相等，其属性也有类资源性质，而且有业务出海的题材加成。由于今年有中期分红，那么整年的分红大概率有4到5个点，虽然不算很高，但贴补家用问题不大。如果烟叶价格继续上涨，国内由于粮食安全控制烟叶产量，叠加美元降息，免税店的业绩好转，中烟今年的业绩大概率还是不错的。加上2023年为了藏业绩，而囤的近30亿烟叶，盲猜一个今年业绩或许有不错的增长，而目前市场和很多人的预期是中烟香港今年业绩有一定程度的下降，甚至大幅下降，所以即使业绩大幅下降夜只是符合市场预期，不至于爆什么雷。$中烟香港(06055)$ $贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$