每次潮汐，背后自有规律。股价的涨跌，往往也早有预兆。2020年至2021年，在内循环以及众所周知的原因，涨的最好的是新能源（包括电动车和绿电），半导体，消费。这三个板块都和内循环密切相关，面向的主要是国内市场。一个代表碳中和，也和能源安全密切相关。一个代表打破国外对我国半导体产业的封锁，事关国家科技进步与发展。一个是面向国内消费者，代表是消费升级。这三大产业的景气度提升和当时我国的内循环策略密不可。
时光轮转，到了2022年至2023年，这三个行业我国都有了跨越式发展，在建立了完善的新能源汽车产业链，在电动车相关技术上处于领先地位，绿电装机量迅猛增加，清洁能源占比大幅提升；在半导体技术上，以华为为代表的相关公司取得了关键性的突破；同时，国内消费市场也趋于饱和，房地产消费也从顶点开始下降。
面对形势变化，政策开始内外循环并举，从上海浦东改革方案看出，要吸引全球企业、人才和资金，推动国内企业业务出海，加大改革开放力度，打造全球经济外循环。
政策聚焦从内循环到外循环，势必形成新的投资机会，一是向外资加大开放的力度的产业中可能存在机会，比如医疗服务、金融、电信等。二是参与外循环的企业，也就是那些成功业务出海的企业。三是有全球竞争力的创新科技企业。
而曾经有文章说电力、水务、燃气等公用事业可能在房地产行业下滑后成为中国新的盐铁收入，这在内循环阶段非常有可能，而浦东方案出台，个人觉得已不太可能，继续加大改革开放，参与全球经济外循环的背景下，要吸引全球资金和人才，企业要业务出海，参与国际竞争势必要有较低的制造业生产成本和服务业成本，公用事业大概率不可能寓税于价。当然公用事业普遍拥有较高的股息和稳定的业绩，也是投资比较好的标的。$中烟香港(06055)$ $中视传媒(SH600088)$ $中国石油(SH601857)$