5月14日更新：
投资风格（研究偏好）
“第一种是成长型的投资风格，多数科技类股票的投资者都属于此。
第二种是自下而上的投资风格，关注管理层，关注核心竞争力，关注企业制度、文化等因素。
第三种是自上而下的投资风格，股价驱动因素中第一重要的是行业需求周期。
第四种是基本面风格或价值投资风格，认为把企业价值研究清楚了，应该长期持有，排除市场先生的干扰，或利用高估或低估赚错误定价的钱。
第五种是侧重于大盘估值的投资风格，最接近这种风格的是大类资产配置。
第六种是侧重于板块估值、进行趋势投资、主题投资的投资风格，这类投资者赚取的是板块估值上升的机会，A股大量的波动适合这类投资风格。
第七种是侧重于个股估值的投资风格，常见于逆向投资，烟蒂型投资就是这种风格的典型。”（第119-122页）
周期
“一个行业的周期性强弱，是与产品寿命正相关的。寿命越长的东西周期越强、波动越大。
产品价格上涨需要的是行业开工率接近极限，离100%越近，供给越紧张，价格上涨越轻松。在产品供需平衡时的行业开工率，可视为阈值，在开工率的阈值之下，价格与开工率是弱相关关系，甚至是没关系。对股票投资来说，价格型周期股的投资甜点区，就是开工率高于阈值的那一段，所谓的基本面、催化剂都不缺，如果相关股票估值不离谱，这个阶段的股价往往都还不错。
总结一下，对于销量型周期股与价格型周期股，由于开工率阈值的存在，其行情的先后顺序肯定是销量型周期股在前，价格型周期股在后。这种销量型周期领先价格型周期的规律，在过去20年时间里每一轮周期都在重复着。
开工率=产量/产能。产能是一个相对稳定的数字，开工率的变化主要跟随下游需求的波动而波动。价格型周期行业的开工率如果需要上升，需要销量型周期行业的销量上升的带动。
从大类来看，第一个起来的是生活资料（即地产、汽车、家电），第二个起来的是生产资料（即机械设备），然后才是化工、水泥等原材料，最后才是钢铁。关于钢铁，就经常有一种牛市终结者的说法，这个说法就可以用开工率与需求分布饼图来解释。所以，钢铁价格和钢铁股暴涨的时候，说明所有工业子行业都在高位了。
对于工业周期行业来说，总共可以分为生活资料、生产资料、原材料三大类。从景气度先后顺序来看，生活资料最早，然后是生产资料，最晚是原材料，周而复始，不断循环。”（第124-164页）
案：近阶段（24年5月），出海题材的火热应该与工业周期景气度顺序相关，如汽车、家电、电力设备（生活资料）先出海，然后是工程机械（生产资料）出海，现在是原材料里的化工？出海（原材料行业包括钢铁、煤炭、有色金属、石化、精细化工、玻璃等，煤炭和有色金属已经在化工前先启动了，而且也不属于出海？），那么接下来应该轮到钢铁了？