$中国铁塔(00788)$ 理论上不扩张的话自由现金流应该在400亿元以上，但是这只是美好的幻想，站址新建等每年100多亿投入，塔类业务反而收入下降，另外换电智联等业务连毛利都不敢披露，估计都是亏损的货，每年资本开支40-50亿，肥了不少人。上有运营商爸爸压价，下有内部人揩油，分红又及其吝啬...