一、中周期的美元黄金周期目前也利于黄金价格上行
美元币值是有潮汐性的，一般升值周期是五到七年，然后贬值周期是九到十年。从71年布林顿森林体系结束，美元废除了金本位开始，71年到79年，是美元的贬值周期。然后80年到85年，是美元升值周期。然后从85年到95年是美元的贬值周期，然后95年到01年是美元的升值周期。然后从02年到12年是一个贬值周期，然后13年到19年是一个升值周期，从20年到2028年都是美元贬值周期。
黄金也是货币，美元可以无限量的印，但黄金产量有限。所以在美元贬值的时候，黄金上涨。但是这种上涨不是线性的对应，71年到79年的时候就很明显，71年到76年从35涨到100。到了后面进入滞胀时的时间的时候，他76年到79年很短的时间内，从100美元涨到800美元。在《涛动周期论》里，周金涛说：黄金是经济增长的反面，所以经济增长好的时候呢，黄金涨得不好，那经济增长不好的时候呢，政府唯有放水印钞，然后引发滞胀，黄金反而涨得好。如果是战乱不稳定因素或者有什么危险，黄金涨的就更好了。
在中美对抗下，任何一国失败，都会引起其货币贬值，所以黄金具有较大升值空间。因此配置黄金是较为稳妥的配置，因此长期看好黄金价格。
二、黄金价格上涨有利于山东黄金
黄金价格上涨，首先有利于 $紫金矿业(02899)$ ，国内第一大金矿企业，全球还有三大大型金矿1-2年内投产。其次有利于山东黄金SH600547) ，山东黄金身为国内第二大金矿有焦家坑，三山岛金矿，具有较大的配置价值。
三、受累安全事故连坐停产，目前股价处于底部
之前由于我国的安全连坐制度，山东黄金受连累停产，亏损是暂时的。企业由于停产而发生亏损，股价完成探底，长远看必然会回到盈利。由于山东黄金产量占我国四分之一，居各省第一，在人民币国际化情况下，山东黄金必然会完成复产，黄金生产也是人民币币值稳定的后盾。目前正在慢慢复产，复产后可能在山东省统一安排下，并购其他小中小金矿。山东黄金向下底部探明，向上，叠加复产、金价上涨预期，整合全省中小金矿的预期，带来股价上涨。
四、山东黄金的护城河
1、政策护城河。
其中最出名的是《三十五号文》：一般来说一个矿老板做矿之前，先要做勘探，勘探做了几千万，然后探明了储量。开矿之前，必须办采矿权证，要按照矿产的储量，然后乘以一个系数，如果值几百亿的话，然后先向国土局先交几个亿，办好证后才能开矿。基本上一般的矿老板，他是没有这种实力的。三十五号文基本上断绝了其他新进这个采矿行业的新进入者。
2、产能护城河
从2012年到现在，青山绿水环保风暴关闭了大量的矿产，我们国家矿产的产量是在下降的，企业数量在下降，勘探费用也是在下降的，这个就形成了一个产能护城河。这个护城河就说以后，就算是现在吧，价格涨很多，但是你现在想要让他们去增产是很难的。你们知道开铜矿周期有多久吗？一般平均来说六到八年。紫金大概2015年并购刚果金的卡莫阿到今年差不多过去七年了才开始出矿。大概在七年前做这件事，布局这件事，今年才能投产。同样你现在发现矿产价格高了，你想要增产，想要布局采矿，那平均也要花这么多时间。你很难缩短时间的。比如2007年的时候，铜的价格到了一个高位，然后到了2013年铜矿这个产能才能释放出来，就是说你要有个时间差。包括我们知道西藏驱龙矿，你们知道啥时候发现的吗？他2000年的时候就发现了。从2000年发现到现在，顺利的话，在2021年或者2022年才能投产。就是说先要做发现了，然后再做一些勘查，然后做详查，然后再去做二次论证，这些东西你说想要增产是很慢很慢。为什么大宗商品能炒起来？因为他增产太慢了，包括农业农产品。
除此之外，就我们现有的政策来说，保持现在的产量，5年后能保持现有的这个矿产量可能性也不大。矿产量可能会有下降。因为矿产他从开矿开始，生命是属于倒计时状态。花的越快，矿产距离这个枯竭就越快。所以要保持产能，你要不停地去勘探新的矿产，然后不停地去投产，新老交替。这就是一个产能周期，就是说你增产也很难。
五、总结
山东黄金，有多重护城河，周期趋势向上，股价还没有启动，困境反转！安全边际较大，下有底，上无顶。万物皆有周期，唯有低估不败。