$群兴玩具(SZ002575)$以下分析基于公开信息，且不构成投资建议，不喜勿喷。
一、 群兴是一个很干净的壳，免去了借壳方（郎酒）的后顾之忧
作为一个干净的“壳”，群兴属实优秀，实乃壳中翘楚。群兴员工17人，准确的说是16人，因为董秘前不久辞职了。群兴长、短期借款均为零，没有一毛钱有息借款，简直是为借壳而生。
二、 群兴的减法（清壳行动）与加法（继续设立酒业公司）
（一） 群兴的清壳行动
群兴的清壳行动除了出售土地、厂房；董秘辞职外（懂的都懂），还有一点没有人提到，那就是清理、转让子公司，2021年转让了多少家呢？答案是17家，动作不小。群兴之前最爱干的事情就是成立新公司，各种跨界、各种转型，怎么现在画风突变，一下子转让掉17家子公司，背后的原因是什么？
（二） 群兴的加法
2021年，群兴卖了大约3000万元的酒，当然主要是郎酒。
其中子公司苏州喝好酒酒业有限公司（“苏州喝好酒”）卖了接近2800万。
沿着这家苏州公司继续挖掘，这家苏州公司在今年7月又成立了一家酒业公司：安徽好酒。
一方面，大幅转让掉与卖酒无关的子公司，另一方面，还在继续新成立酒业公司。群兴这一减一增，嗯，有点意思。
三、群兴是一个“既小又大”的壳，群兴的瓶，装得下郎的酒
群兴的“小”是指市值小、第一大股东持股比例小。群兴的第一大股东深圳星河数据科技有限公司持股8.16%，持股比例算是偏低的了。为什么壳公司的第一大股东持股比例越低越好，这里不做过多解释。
群兴的“大”是指它的股本大，它目前总市值才区区35亿，但总股本居然有6.19亿股。根据交易所的《上市规则》,公司股本总额超过人民币4亿元的,社会公众股东持有的股份不得低于公司总股本的10%。如果群兴向郎酒的股东发行股票购买郎酒资产，如果郎酒资产体量大，导致需要发行的股票较多，发行股票注入资产后，群兴的第一大股东持股比例超过了90%，那是不可以的。因此作为壳公司，如果要装进体量较大的资产，总股本还是大一些为好，第一大股东持股比例还是低一些为好。
那么郎酒的体量如何，根据郎酒此前提交的招股书，郎酒股份2019年营业收入83.48亿元，同比增长12%，净利润24.44亿元同比增长约237%。截止2019年末，郎酒股份资产总额约为209亿元。当然这是3年以前的数据，3年前郎酒的营收已经接近百亿级，资产总额超过200亿，郎酒的体量已经不小了。因此，第一大股东持股比例小、总股本大的群兴确实适合借壳郎酒。
四、郎酒公司真的是活雷锋吗？郎酒的诉求是什么？
从年报中可以知道，群兴卖酒的业务还是比较赚钱的，从2021年年报可以大致得知其白酒销售毛利率约19.75%。可能就有人说了这个毛利率是挺高，但对酱酒来说不是很正常吗。是很正常，可是不正常的是，为啥这个业务郎酒偏偏要给这家玩具公司呢，是这家玩具公司销售网络强大、销售人员众多；还是群兴公司钱多，可以帮助郎酒去库存？显然都不是。无法用正常的商业逻辑来解释上述行为，只能说郎酒的活雷锋行为，一定有它的诉求。
最后的谜底是啥？只有拭目以待了。