过山车般的2024年一季度算是过去了。这两天截止一季度末的净值数据基本上也出齐了，可以算算季度收益率了。
市场回顾与盈亏分析
整个一季度，是先无脑暴跌后无脑暴涨的剧本，沪深300上涨3.10%，中证500下跌2.64%，中证1000跌7.58%，中证2000跌11.05%。小盘虽然后来涨的猛，但是前面跌得也多。
算了算强仔一季度投资收益率，所有的场外基金，一季度回报率-3.80%，跑输沪深300同期的3.10%，一来一回拉开6.9%。
差异主要是1月中旬到1月底缅A没底线大跌的无脑期产生的，其他时间至少没跑输，近一个月甚至稍微跑赢。
虽然一季度没盈利，但是全年盈利应该是大概率。昨天一个大涨，老妈的基金账户已经率先扭亏了，拖后腿的几个要跟上。
相较于沪深300，感觉自己一季度运作下来，拖后腿的主要还是小微盘。中证2000今年来跌11%，跌幅比沪深300大，买的几个小微盘基金，季度亏损9%-10%，不少了。
反思：对不熟悉的领域过于自信
关于微盘的问题，强仔在2月已经有所总结和回顾，进行了初步的检讨。借着季末总结的机会，觉得亏钱不能白亏，再进行一定的反思。
1、一二月看的《反脆弱》一书，提示了极端风险（黑天鹅）的存在。
在1月之前的过去整整一年，小微盘相比大盘巨大的超额收益，让我们无视了小微盘风险的存在。这个风险就是流动性风险，策略过于集中、过于拥挤，导致了最后的崩盘。
这一点与过去长周期中的牛市末期的崩盘十分类似，但是速度更快，跌幅更大，且无法提前察觉。
联想到21年白酒、医药的崩塌一样，这种崩塌应该不是最后一次。既然选择蹚这一浑水，就要十分清楚风险在哪里。永远对市场保持敬畏，不要赚点钱就觉得自己牛逼。或许市场的镰刀已经磨好了。
2、未来不是历史的推演，警惕历史的迷惑性。
小微盘过去美好的净值曲线掩饰了极端风险的存在，让投资者忽视，然后就遭到市场毒打。
这也让我想到，很多人买基金，总会遇到一个悖论，过去历史业绩优秀的基金，自从买入以后业绩就会下滑，甚至最后给自己造成不少的亏损。历史数据的完美，可能只是“运气”，总会有业绩漂亮的基金，但未来不是过去的简单重复，业绩好的基金，有可能不能适应下一阶段的市场风格而被打脸，也有可能被买爆了业绩泯然于众人。
所以，过去每年努力寻找什么投资“圣杯”，以为只要找到买买买就够了。其实压根没有什么“圣杯”，没有永恒的常胜将军。
3、保持初心。
小微盘崩溃的几天，其实自己也是崩溃的。看不到的是量化私募的清盘，看到有一些大V割肉止损。好在自己忍住没有割肉跑路。一方面没搞明白，怕两边打脸；另一方面，要保持初心，原来买入的理由是什么。
以前对“初心”的关注其实没有很大，所以可能同样的筹码，有各种买入的理由。但以后应该不会了。每笔买入应该在计划中有明确的理由。理由被证伪的坚决止损或止盈，不要犹豫。最近的一笔投机头寸，坚持了初心，发现不符合预期微亏跑路，几天以后避免了一次大跌，算是一次“坚持”的成果吧。
二季度展望：谨慎乐观
对二季度整体还是偏乐观吧。
前期觉得，缅A起来最大的两个障碍，一个基本面，一个美债收益率。目前都还没有完全落实成铁板。
目前缅A基本面有向好的趋势，但觉得还不够稳，确定性还不够强，还需要进一步观察。虽然3月PMI乐观，但还需要继续看四月份数据证实十分存在可持续性。
美联储降息最快要六月了，当然也不排除继续往后拖。比如昨天美帝ISM制造业数据自2022年以来首次进入扩张区间，显示美帝实体经济向好，降息预期继续削弱。
说今年全球出幺蛾子的概率应该不低，还是要做好遇到极端情况的准备，比如如果美帝拖到年底坚决不降息，比如国内经济基本面没抗住继续下行。
市场反正已经先涨为敬了。郭嘉队也不给下跌的空间。走一步看一步吧。保持理性乐观即可，别一出利好看6000点，一出利空看2000点。
不需要预测市场，反正也预测不准。对所有的可能性做好预期和应对就够了。
二季度争取能扭亏吧。当然不能扭亏也没有关系。
完。