而且市场是按股息来估值的，把股息当利润的话，差不多也是20pe//@学知利行:回复@闫家瑞:美国公司主要是工程咨询公司，轻资产运行，基本没杠杆，高毛利。中建是重资产运行，高杠杆，低毛利。还是按那个世行贷款的水电站项目作为例子，美国的AECOM是工程咨询，负责设计和监理，主要是人力成本，而且现场监理这块，只有核心人员是美国和加拿大人，一般人员雇的是菲律宾人，没技术含量的粗活是雇当地人，它的总费用大约是两家承包商中标价合计的40%左右，按国内的标准，简直太高了；两家承包商，设备中标的是安德里茨，土建承包商中标的是中国的工程公司联营体，联营体的标价很低，预设利润是5%，但投标时很多东西考虑补足，特别是ESHS部分，保本都要付出很大的努力。作为业内人士估计，AECOM在这个项目上的利润应该有百分之几十，中国公司联营体的最好结果是微利，他得用比工程咨询费就多50%的钱把整个项目土建部分建起来，苦逼的很。$中国建筑(SH601668)$ $长江电力(SH600900)$ $华能水电(SH600025)$