*ST园城全名为烟台园城黄金股份有限公司，名字高大上，从事的业务自然也该是高大上。然而穿透表面看内在，发现公司其实只是被托管了两处小金矿，而藉此的主营收入21年中期仅为141万。公司近三年（2018-2020）年主营收入均在3000万以下，扣非净利均为负值。就这样一种经营状况，来到21年三季时，突然发生质变，主营收入达1.6亿以上，扣非净利达400万，公司脱胎换骨，似乎保壳前景一片大好。
然而，真的如纸面报告一样，公司会如愿摘帽吗？恐不尽然，其实*ST园城的退市风险还是存在的。
截止21年中报，在托管、租赁业务与上期无甚变化之际，贸易业务呈现爆发式，几何式的爆增。由上期的551万迅增至9620万，增速为1645％。穿透内详可知，该贸易收入几乎全来自山东省内贸易公司，而且前五大客户有三家为今年新增，贡献3400万营收，而头牌供应商贸易公司也为今年新增，一家独供应2582万。
行文至此，想必懂的人自会看懂，园城在主营收入业务的确认方面估计会有麻烦。园城自己也承认该项贸易收入存在不能全额确认的风险。前不久上交所专门发布的营收确认方针指南有可能是园城无法愈越的一条鸿沟。
除此之外，园城截止三季度，净资产仅为0.26元，一不留心，滑向净资产为负的可能性还是有的。
综上所述，园城还是有风险的，留一份清醒不会错的！
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