贵州茅台为什么是A股标杆，一枝独秀，这是因为稳定的投资回报率。
投资回报率=EBIT／（净营运资本+净固定资产）
其中：净营运资本=流动资产-流动负债
净固定资产：净资产、厂房和设备
为了便于计算，我直接使用了资产负债表里的数字，公式变为：
投资回报率=营业利润／（流动资产合计 - 流动负债合计+固定资产净额）
这个投资回报率意味着公司的质量很高，这个数字考察的是公司的回馈股东的能力。
投资回报率上涨的阶段是买入的好时机，下跌是卖出的好时机。
用这个指标可以测算A股大牛股（不包括新股和庄股），基本上都符合这个标准！