看到《彼得林奇的成功投资》里现金头寸的章节时我想到了海螺水泥。海螺水泥22年底账上有578亿货币资金，同时水泥行业在他的说法里又属于有一个“利基”的行业：由于运输成本较高，其他地方的水泥同行很难与之竞争。
那么我就想海螺公司应该是个能赚钱的好公司，那么它值多少钱呢？现在股价大幅下跌，是不是个买入的机会呢？于是我从成本和未来需求两个方面去探究。
一、水泥产品
我先大致了解了下水泥是怎么生产出来的：网页链接{水泥是如何生产出来的？2分钟带你了解，水泥生产全过程 - YouTube}
大体上是：开采石灰石->磨碎->高温烧制->磨碎成为熟料。
二、成本需求分析
水泥熟料的成本构成是这样的：
可见主要成本是燃料和原材料。但是煤炭价格我预测不了。所以我没法儿分析他的成本。
需求？未来对水泥的需求如何？找半天没找到别人的分析，基本都是在说“房地产不行，所以水泥需求也不会多”。可是一季报里营业收入是增加的，之所以利润下降是因为成本增长比较多。不过由于人口下降，我相信未来对水泥的需求比现在是下降的。
三、价值瞎猜
我更希望知道一家地头蛇公司——又有很多货币资金，负债不高，极大概率不会挂掉——它一个周期大概多久，一个周期大概能挣多少钱。
3.1
参照席勒市盈率：近十年总利润1,882.02，年均188.2，乘以25再打5折，合适的市值是2352.5亿。目前海螺水泥的总市值按A股价格算是1262.8亿。
然而我不看好这种计算方法，我不知道周期大概是多久，这样平均来算也不准。
3.2
由于利基的存在，即使打价格战，由于运费较高，水泥也很难把价格战打到别人的地盘上去。这也就意味着水泥有可能微利，很难亏损。至于盈利多少，我完全没有思路。
四、总结
我认为这是一家不错的公司，不过由于没法儿较为稳健地判断盈利，所以没法儿给个估值，因此我的选择是放弃分析，哈哈。
不知道有无大佬指点一下？或者指条路？十分感谢！