塔勒布的故事：

《黑天鹅》的作者尼古拉斯.塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）是一个反对数量模型的金融大师。他认为，人们往往高估了历史数据的价值，低估了不可预测的随机事件在其中的作用，再高明精准的技术分析或风险管理模型，都不能减少投资者在超级股灾中损兵折将的可能。很不幸，1998年由一群诺贝尔经济学家管理的美国长期资本管理公司破产，为塔勒布提供了自己投资理论典型的反面案例。

塔勒布在实际生活中就是这样操作的，在风险资本投资领域，未知事件帮助他获得了与风险成本相比大得不成比例的回报，因为通常可以在没什么可损失的前提下，从一个稀有事件中获得大量回报。他主要出击的领域是低价的卖方期权。自从塔勒布开始这项投资后，他的公司就不再从事复杂的数学模型演算，而只是不断地买入低价的卖方期权。

他最让人津津乐道的还是“9·11”事件前他大量买入行权价格很低、无价值的看跌期权，用一种独特方式做空美国股市，直到恐怖分子劫持飞机撞向纽约世贸大楼，本· 拉登劫持的两架飞机，恰如不知从哪儿飞出的“黑天鹅”，在给美国带来巨大灾难的同时，却给塔勒布带来了巨额收益及无上荣光。2001年，他荣登“衍生性金融商品交易战略名人堂”。

他的同行，另外一位对冲基金经理约翰·鲍尔森，就在2006年开始做空房地产，然后静静地守候到次贷危机的出现。“黑天鹅”在2007年重现，鲍尔森成为危机中的最大赢家。

——来源：“期权怪杰”如何应对“黑天鹅”

交易方法解析：

原理：在众人皆认为极端不可能的情况下去交易，博取极端收益。也可以称之为逆向思维，同时也需要绝对的信心与耐心。

基本解释：期权与期货不同，期货是永远固定一个点，就是当前成交价上下的位置，点成线就是今天的走势，线成面就是最近的趋势如何。

而期权，要有自己的位置，而不是跟着别人跑。不是说看哪个地方成交量大就往那里跑，这样反而容易被洗。它的合约甚至可以是五年后的，而且每个月份的每个价格都有可能成交，加上不仅可以买，而且可以卖，所以期权的价格和合约会非常多。这就造成了交易机会比期货多得多的情况，期权玩法就相对丰富多样化了。

交易方法：买入极低价的期权，当主流群体都认为不可能的情况出现时，获取超级利润。

举例：2011年9月6日，纽约金价格在1920的历史最高价，当时没有任何人会认为有可能跌到1400美元以下，导致看跌期权的报价为0.1，若有人买入该期权并持有至2013年6月，获利可达403倍。国内的期权如果还没有两年期或以上的，采取的做法可以用三个月期权滚动转仓的方法，除了多点手续费成本之外，收益应该类似。

该方法的优势和劣势：需要对长期的趋势方向判断完全准确，需要极大的耐心和决心，以长时间的等待拿时间换空间。并且成本风险极低，利润率极高。劣势同样在于，绝大多数人没有足够的耐心以及决心。