科创板和创业板是我国多层次资本市场的重要组成部分，目的在于资本助力实体，推动创新驱动发展战略，加快实现高水平科技自立自强。
从市场功能定位角度分析，创业板与科创板不会有明显的重合与冲突。对于科创板而言，最核心的要素在于打好“创新牌”，打造成为“硬核科技”企业的摇篮。而创业板更多在于培育和推动成长型中小企业成长，是支持国家自主创新核心战略的重要平台，是培育自主创业型中小企业的摇篮。其定位侧重点在于“创业创新”。
科创类宽基指数，主要包括科创50、创业板指、双创50和创业板50。
科创创业50的权重行业是电新、电子和医药，在板块分布上大约是60%的创业板+40%的科创板。从21Q2至今，总体呈现科创板权重占比上升，以及电新、电子权重占比上升的趋势。
在四大类科创宽基指数中，科创创业50具备“均衡”、“龙头”两大特点。
1、均衡：这体现在指数成份股行业分布、市值分布、业绩表现等方方面面。比如行业分布上，科创创业50均衡配置了科创50和创50的权重行业，电新、电子、医药（34%、27%、18%）。
行业权重分布更迭过程中，电新、电子逐步挤占医药的份额。2021Q2至2023Q2，电新的权重逐步提升，由23.6%上升至34.3%，而医药占比由40.0%下降至17.9%。电子占比自22Q4以来快速提升，目前为27.1%。
2、龙头：一方面，科创创业50高配科创板和创业板在电新、电子、医药三大行业的龙头股（79.0%），其配置仓位明显高于科创50（73.7%）和创50（69.6%），从而减少了边缘行业的权重配置，比如创业板中的非银金融。另一方面，科创创业50从科创板和创业板中优中选优，成分股具备龙头优势，公司质地比可比板块更优，比如科创创业50中的科创板成份股业绩增速要优于科创50，同时创业板成份股业绩增速要优于创50。
将科创创业50中科创板、创业板成份股拆分成两组，分别与科创50、创业板50进行对比，总体上看科创创业50分板块龙头选股的编制方案是有效的，印证了优中选优的逻辑。
1、净利润方面，科创创业50的选股较科创50和创50保持持续领先，特别在创业板选股上优势较为明显。以2023Q1为例，科创创业50中的创业板成份股高增83.5%，而创业板50仅为31.5%。科创板选股方面，23Q1科创创业50中的科创板成份股同减13.3%，而科创50同减14.3%，也具有相对优势。
2、营收方面，科创创业50选股较创50优势明显，与科创50相比在2022年实现反超。在创业板选股方面，科创创业50中的创业板成份股自2021Q3-2023Q1一直相对创业板50有10pcts的超额营收增速。以2023Q1为例，两者分别为47.5%、33.7%。在科创板选股方面，科创创业50中的科创板成份股自2022年实现反超，2023Q1优势扩大，最新数据显示科创板成份股增速32.9%高于科创50的10.7%。
从长期逻辑上看，科创创业50优选龙头的逻辑大概率会带来超额收益，比如科创创业50自基日以来收益跑赢科创50、创业板指。另外，新能源、电子周期共振向上时，科创创业50表现会更好，如2020年初-2021年中。
综合来看，科创创业50“均衡”、“龙头”的特点是其底色，也是四大科创类宽基指数中的稀缺属性。
1、长周期视角下，配置科创类龙头股确定性较高。
2、均衡配置的特点可满足部分投资者的需求，科创创业50相当于“核心+卫星”组合，核心指的是盈利更稳定的创业板50成份，卫星指的是成长性更高的科创50成份。另外，科创创业50同时满足投资者抄底新能源、布局电子周期的需求。
科创创业50指数基本信息
科创创业50指数行业分布及权重股情况
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