作者试图从更多的角度去对比四家保险公司，但是使用的数据越多，不确定性越多，结果就是什么情况都可能发生。价值投资者不光要找到好公司，还需要同时找到好价格。

4家保险公司比较

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现在估值还高么…

最近有朋友去辞了挺好的工作去做保险…让我对这个行业有新的认识的冲动…在我看来保险应该属于消费一类…国内的观念还没转变…当房价越来越高…环境变化…人这一身的不确定性越来越高…我觉得保险这个行业在国内这么庞大的人口基数下还是非常有空间的…算是一种消费升级吧…和处境旅游应该是一样的概念…有熟悉的朋友可以分享想法…

费用的比例应该主要是受业务结构（代理人/银保，趸缴/期缴）影响，跟交叉销售的关系不大。纯卖趸缴万能险的公司总费用/已赚保费比例会低过10%，不过不代表费用控制得好。在某种程度上来说，业务成本与总保费的比例反而是越高越好，因为越高就代表 1）新业务占存量业务的比例较大（增长快） 2）新业务中期缴保费的比例较高（长期价值更高）

好文

鱼兄的保险课