只是受制于保质期和运输半径的问题,啤酒是区域性生意,在各自的区域内市占率都比较高,比如青岛啤酒在山东市占率超过80%、嘉士伯在重庆超过80%、燕京啤酒在北京超过75%。在各自区域内竞争不激烈,自己赚自己的钱,竞争格局比较好。
白酒的无保质期属性导致了社会库存是需要消化时间的,而啤酒有保质期也有运输半径问题。
啤酒的商业逻辑和矿泉水类似,都是运输成本占比较大,和白酒完全不是一种生意。
啤酒竞争格局基本固定,不再像以前卷低价,说提价的故事。白酒一直在卷市场份额。
啤酒的优势是透明。白酒生意模式很好,但库存不透明,如果是大周期,后果会很惨,如果不是大周期,收益也不会超预期,总之就是风险与收益不对称。
茅台确实厉害,问问自己的内心,是想拥有四分之一的茅台股权还是拥有100%的五粮液股权,就会有答案了[笑]
很多年前就有人说人们不吃火腿了,但双汇还是先进奶牛,即使从2016年到目前也累计分红近400亿了。这不是周期股能比的。啤酒也到了这个阶段