顺周期行情再现
#今天聊点啥# 刚过去的春节假期，发酵最厉害的题材，可能就是顺周期了。一方面国际大宗商品市场躁动不已，铜价创8年多新高，镍、铝、锌等工业金属均不断上行。国际油市的热情也被点燃，创下近1年新高。
LME铜价走势
数据来源：Wind，截至2021-2-18
另一方面，昨天天（2月18日）开盘之后，中证上游资源指数表现强势，最高一度涨逾7%，再次刷新近3年新高。
数据来源：Wind，截至2021-2-18
上涨背后的大逻辑
这种强势表现受各类大宗商品供需面提振，但也离不开宏观环境的支撑。其实在去年的11月，市场就已经开始追捧顺周期了。当时的逻辑在于随着经济的复苏，PPI数据开始拐头往上，反映出上游资源成本价的上涨，生产原材料的资源企业业绩也会随之大幅增长，继而反应到股价上。
只是之后随着海外疫情的再度爆发，再加上其它行业涨得也很不错，像新能源、医药、消费这种，不少资金就换了方向，于是顺周期又变得不太顺了。不过，鉴于疫情可控只会迟到不会不到，往后看，中国经济复苏→美国经济复苏→全球经济复苏，这一顺周期的核心逻辑链可能还没到讲完的时候。
另外，随着美国将推出新一轮财政刺激政策、欧美地区央行维持宽松，也使得市场的通胀预期抬升。毕竟货币超发，自然就是物资涨价
美元指数走势图
数据来源：Wind，截至2021/02/18
我们该如何应对
目前来看，经济仍在复苏，海外还是在刺激，美元依旧疲软，因此大宗商品的大趋势依旧值得期待。不过需要提醒大家的是，周期板块的波动并不小，这一点大家从中证上游资源指数的走势也可以感受到。同时，能影响周期板块的因素也很多，例如疫情的突然卷土重来，这种事情谁也预测不到。
因此除非大家对自己的逻辑特别有信心，继而能坚持长期持有，否则最好不要因为眼前的“一片红”，而无视背后隐藏的风险，选择强行上车，毕竟小心驶得万年船。对中证上游资源感兴趣的小伙伴，可以考虑以定投的方式分批入场，也可以考虑持续关注 $国投瑞银中证资源指数(LOF)(F161217)$
$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$
