一、资产特点
1．资产负债率40%，自2016年后基本保持38~40%之间
2．货币资金399亿占比31.3%，现金等价物398亿，有息负债29亿，流动负债382，现金状况健康
3．固定资产104亿，占比8.19%， 存货193亿，占比15.19%，总占比23.3%。从资本结构来看公司属于轻资产型公司。
二、主要指标
简评：从资产情况来看，尽管应收账款增量较大，但从占比变化来看，这几年海康威视资产结构变化较小，处于平稳扩张状态。但相对资产而言，营收状况并没有随着规模增长而增长。并表现出了以下疑点
三、年报疑点
1. 总资产周转率持续降低是为何？从19到23年，除出现了3次超过10%下降
(1) 海康威视主要视频类物联网解决方案业务， 主要面对客户各类物业，工程项目方，结合疫情三年的特点，2019年开始的停工停产带来的2020交付订单大幅缩减，2020年后期开始小区各类体温检测带来的订单暴涨，再到2021年后面订单逐步。
2. 存货周转率持续下降？
(1) 2022年库存增加与美国制裁导致提前备货增加库存，而到2023年海康威视的存货占比不增反降，也可以看出海康根据2022年的营收情况做出了生产策略调整
3. 毛利率和净资产收益率净资产收益率自2022年以来持续下降？
(1) 根据2022年营收结构可以看出，海康主业利润占比高达98.67%， 主业营收增长乏力，营业成本增2%主要因为环境不好，美国制裁导致库存增加，计提减值等。销售费用，研发费用的增加降低了净利润。
四、 分析总结
a) 海康威视属于重运营资产，轻资产型企业。主营业务安防行业基本处于竞争红海，营收接近天花板，创新业务增长减缓