截止今天，一只股票用 12 个交易日，走出了 6 倍的收益！
这大概是最让股民愤愤不平的事，自己的持仓绿油油，都是亏的，但却有人赚到肿~~~
不过，其实不存在的。
在这只股票上交易的人可能没有几个能从最底部拿到最顶部。
最近几天的换手率基本都达到了 30% 以上，也就是说这只股票每隔三天基本就已经换了一拨人了。所以大部分参与的人也就是在这只股票上赚了一段的收益而已。
但依然可能创下了 A 股赚钱速度最快的记录！
其实这公司就是一家养牛的烂公司，业绩亏损，因信批违规被立案调查，被警示有直接退市的风险，公司账户还被冻结了。
反正你要是用正统的公司基本面研究来看它，就一歪瓜裂枣，不想看第二眼的那种。
但是游资攻击它的时候不外乎看重几点：
1. 股价低，涨停拉升档位少
2. 市值小，盘子轻拉涨停耗费资金小
3. 300 开头，一个涨停收益高
妖股要形成，连续涨停是必不可少的。而且越是涨停个数多，后面越容易涨停。因为越到后面市场的关注度越高，进来接盘和参与博弈游戏的散户就越多，大家一起推也就更容易上去了。
从金融行为学上来分析，基本就是这样的。所以你会看到一些妖股，最开始拉涨停还挺费力的，几个涨停之后，索性每天都大幅高开，早盘没一会儿就直接涨停了。
昨天简单地说了一下近期 300 的炒作逻辑，发现一些人根本没看懂，所以今天再稍微详细地说一下。
创业板从过去 10% 的涨跌幅调整为 20%，其实初衷是好的，是希望通过这种调整能够加大游资封板的难度，少出现妖股。但事与愿违，结果却恰恰相反。
就跟当年出了一个“熔断”新规则一样，本意是希望在市场出现暴跌的时候能够短暂地停止交易，让投资者的过激情绪得以释放，让市场也冷静冷静。
这个政策出台的背景是 2015 年连续 2 轮股灾之后，但结果仍然是事与愿违，熔断政策导致了第三轮股灾。不仅没有让市场在下跌的途中冷静，反而加剧了市场的暴跌。
我记得当时我以短线策略为主。主要是牛市的红利已经结束了，市场进入熊市，只能做一些短线的反弹。
长线持股？价值投资？根本不存在的。这类策略应该是那两年亏损最严重的。
很多人看着股票跌了，想着一直拿着吧，但结果可能是腰斩甚至脚底斩了。所以当时我主要以短线为主，玩的就是“跑得快” 。
“熔断”一出，跑得最快的人也被套牢了。头一天我买了一支股票，拿到了 4 个点的盈利，想着第二天就跑。结果第二天大盘暴跌，我刚刚把卖单打出去，市场就停止交易了。因为大盘熔断了！
当时设定的大盘跌 5% 第一次熔断，跌 7% 第二次熔断，当天直接收市。
2016 年 1 月 4 日，大盘两次触及熔断，下午 1:30 提前收市。1 月 7 日，早盘开盘 30 分钟，两次触及熔断，10:00 就提前收市了！好玩吧，活久见。
这个规则导致的结果是当市场出现下跌的时候每一个人为了能在停止交易以及股票跌停之前把股票卖出去，都会不顾价格的出售，最终导致的反而是流动性的缺失。
这个规则是为了学人家海外市场，但是人家海外市场有熔断，股票是没有涨跌停的，而且是 T+0 交易，而我们不仅有涨跌停，还来了熔断。
这些故事让我们看到我们的市场在不断完善和成熟的过程中，都会经历不少的阵痛。每一个阶段都会出现一些奇葩的现象，所以这个阶段出现监管打脸的事一点都不奇怪。
最近的市场让我感觉很亲切，因为仿佛回到了很多年前，那些被市场抛弃了很多年的小盘股又重新活跃起来。
其实这些股票都为我早期的财富积累贡献过重要的力量。我现在所拥有的资产，很多也是这些小公司带来的收益，我那些房子的一砖一瓦可能就是他们曾经的一个涨停板，所以最近虽然没在这些股票上赚钱也还是有点欣慰。
但是历史的车轮不会改变方向，这些小股票未来可能还是会继续被人抛弃。
经济发展到一定阶段，各个行业的龙头公司都产生了。小公司的竞争环境越来越不友好，除非有颠覆性的创新，才有可能在现有的竞争中成长为大公司。
所以马太效应继续，未来能继续成长变得更强的还是各个行业的龙头。
高盛分析师之前统计了美国的标普 500 和标普“五大”。标普 500 指数 10 年涨了 5 倍，但剔除 FAAMG（Facebook、apple、google、Amazon、Microsoft）之后剩下的 495 只股票的年均收益只有 5%。
我家过儿也专门做了数据对比看看 FAAMG 对美股的影响。从 2015 年到 2020 年，FAAMG 在标普 500 的权重越来越大，没有了 FAAMG 的标普 500 收益显著下降，而 FAAMG 的收益率从 15 年开始简直就是在飞！也就是说，如果你买美股，光配置这几家巨头，都够你赚的了。
2015-2020年FAAMG和标普500对比
2020年1月-2020年6月FAAMG和标普500对比
美国的金融市场诠释了所谓的投资就是长期持有优秀的公司。
最近几年其实我们的市场已经开始往这个方向上发展。涨得好的通常是那些行业的龙头公司，而不是市场里面利于炒作的垃圾公司。
所以这段时间的炒作，最终也会黯然消退。那些被炒上好几倍的妖股，也最终会回到原位。
而如今我也已经改变自己的投资方式有 5 年了，进了正规的基金行业就不再允许再那样去交易，只能是基于行业和公司的基本面去做更为长期的投资。
而妖股，已经是另外一个世界。。。
参与妖股我不去 反对，因为我曾经也是非价值投资中的一员。
但一定要清楚自己的宿命，只要妖股掉头向下就必须离场，哪怕割得血淋淋的也必须要有确定的纪律。