医美行业2021年近2000亿市场规模，2030年6000亿市场规模，复合增长率14.5%。
爱美客1000亿市值，近90倍估值，利润增速下滑至30%左右，还有多少价值（不知道，本文没有任何预测）。
一、主营业务
爱美客是国内领先的医疗美容产品提供商，目前已成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂以及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化。公司处于医疗美容价值链中游，行业上游为生产医疗美容产品原料的供应商，行业下游为医疗美容机构，包括公立医院的整形外科、皮肤科和非公立医疗美容机构。
公司目前的主要产品为：基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、面部埋植线产品，以及衍生的“伴侣型”化妆品品牌矩阵。
公司严格按照ISO13485及医疗器械相关法规标准建立质量管理体系并持续运行，符合《医疗器械生产质量管理规范》的要求，并取得了ISO13485医疗器械质量管理体系认证证书。公司采取直销和经销相结合的销售方式，以直销为主，经销为辅。公司要求合作的医疗机构具备并同时提供其合格的资质证明文件，经销商须具备并同时提供其销售医疗器械所需的营业执照及许可证，公司对经销商进行积极的管理和监督。
公司目前的主要上市产品应用于非手术类医疗美容。近年来，非手术类医美的市场规模增速已超过医美市场的整体增速。据弗若斯特沙利文研究报告统计，2021年，按服务收入计，非手术医疗美容市场份额占中国医疗美容市场份额的51.7%，市场规模首次超越手术类医疗美容。
据弗若斯特沙利文研究报告统计，截至2021年，公司在基于透明质酸钠的皮肤填充剂市场，按销售额计算占国内市场份额达到21.3%，在国产制造商中排名第一。公司在所处的医疗美容行业中具有明显的先发优势和领先地位。
二、行业介绍
据弗若斯特沙利文研究报告统计，中国医疗美容市场的市场规模自2017年的人民币993亿元增至2021年的人民币1891亿元，年复合增长率为17.5%，预计于 2030年将达到人民币 6382 亿元，2021-2030 年复合增长率为 14.5%，高于全球医疗美容市场 10.9%的复合增速。
三、同行业上市公司
为什么爱美客的估值这么高？
四、股价
跟宁德做个对比看看，远期国内1600亿、全球6000亿的市场规模，宁德市值可以到1万亿。但新能源汽车的爆发速度，渗透率提升速度和空间会远远高于医美行业。
不同国家对比渗透率其实没啥意义，做个参考。按照2019年的规模和2021年规模测算，2021年医美渗透率到4.74%了，较为接近2019年香港的水平。
