如预测基本一致，经营四平八稳，没有什么意外。本来都不想写了，昨天一些网友朋友督促，引发了强迫症，还是保持每个报告至少挤一点点个人感悟吧。
1. 线下销售增长1.8%； 线上增长约17%； 这个业绩个人认为是不错了；
2. 线下店铺数量持平，应该是几年来下降趋势第一次开始持平了，好迹象，未来走向要再观察确认。
2. 说一个暗点： 去询问直销团购规模时，谭木匠反馈保密不公开，有点惊讶。老谭总在管理的时候，似乎更加遵重投资者一些，几次股东会老谭总都是说“公司对投资者完全是公开透明的，没有什么不可以说的不可以问的”，我个人没看出来公布团购规模有什么竞争或其他方面的影响，从业务分部来说，虽然和线下是一个部门，但是毕竟不是网点的销售渠道，谭木匠有责任向投资者公布不同分部的细化数据。 希望这个小小困惑只是一些个人原因导致的吧。希望不是子承父业后，木匠文化变成大公司文化！！！大部分投资者多年和木匠一路走来，喜欢木匠的文化是核心之核心，这个东西变了，或者就是极好，或者就是致命了！
3. 行政费用大幅下降，19百万到16百万，网友们有说是管理层大力压费用挤利润，至少在行政费用项目不是的。写得很清楚，18年1H有员工搬迁的一次性搬迁补贴费用，行政费用属于正常变动。
4. 其他经营开支：下降了约3百万，这个原来一般是包含原料处理损失或税务其他相关的，本身这个数字一直都不稳定，金额不算很大。
5. 退税：增加了4百万。正常，印象中18年4月份补贴标准开始增加的吧，所以18年报只有2个月的新标准，而19年1H整个6个月都是新标准来的。这个是可持续的。
6. 存货撇减和退货拨备： 分别7百万降为5万多！以及3.3百万变为1.8百万！经过询问公司，只有一个简单答复是会计policy没变，就是按货期的。没有进一步的解释。按照这个理解，说明这届管理层大力清老库存，不仅仅是公司内的(老库存基本全部处理掉了)，包括加盟商的老库存(也处理了很大部分），这应该是一个很大的功劳了。
7. 梳情花园这个营销创意已经走过了几个城市，相当不错的创意，期望木匠保持如此的创新创意；
8. 莫兰迪典雅系列形象店在武汉一方北馆已开，希望有网友在武汉能看看拍几张照片分享下，有些好奇。不过我过几个星期本身要去武汉，到时候我自己也会去看看。
9. 海外这两年逐步在发力，从投资者角度说，个人建议暂时不要过大的期望。我本人有些做海外市场的痛苦漫长的体验，过程太痛苦了。个人感觉木匠还在探索期，没有找到方法。不过我也很赞成现在不断尝试的做法，不尝试永远找不到出路，进攻才能是最好的防守。企业要做成一个耗散架构而不是熵增的模式。
10. 产量从18年2.24百万到19年的2.36百万，增长5%左右。联系到销售增长约8%。考虑到库存更加效率，不同产品组合影响价格的噪音等，总体来说，单价应该没有什么大的变化。 写道这里，我就想表达个人的一点点观点：我最喜欢的320元的鹊俏枝头，买过好多送人，我觉得涨价5%到336，可能不会有太大的购买决策的影响。不过木匠做了这么多年，应该有一套方法和内在指标来判断涨价的可行性，不像我们只是些个人的感觉了。
11. 员工：本次公告一线员工604人，工厂731人。不知是不是因为写报告人的人变了，导致描述语言有差异，还是真的大幅精简了人员。以前报告中一线员工指工厂一线，不含管理等是近800人。这也是一个遗留的疑问。不过残疾员工保持360人左右规模，无论是否减员，残疾员工没减，继续保持了木匠的社会责任，赞！
12. 半年报后公布的电子商务基地，有网友相互聊到。我目前没有什么看法。去看过几次句容的基地，确实没有看到电子商务部门在那里，我想她们应该是在外面租赁的办公场所，这个角度说可能是有需求。但是具体未来办公运作需求，土地估值，我也没有更深入的研究和理解。我是反过来想的，老谭总如果要占公司便宜，完全可以较高价格卖给谭木匠公司，拿现金走，最简单。对我来说，目前是中性，因为没有什么看法。
13. 木匠谷没有再提到，不知是不是内部pending了，不过不重要了。
总结：
1. 管理层交替：从各个渠道，数据，小事件，持续的观察木匠文化的持续性，是重中之重 。老谭总还在我相信不会大变，这是很多人对他的人品长期信任，但是为未来100%交班走向做判断吧。
2. 团购/员工数是两个疑问，网友们未来股东会需要确认；
3. 存货撇减及退货拨备，有机会进一步确认。这是个蛮大的数据变化，应该有背后管理的行动和变化。
4. 武汉莫兰迪典雅店有机会看看。