彼得林奇的投资方法论

发布于: Android转发:0回复:0喜欢:0

彼得林奇将投资对象分6个类型:

1缓慢增长型公司,如共用事业公司,有定期持续支付股息记录,投资价值不大。本人所在高速公路公司这些年也属缓慢增长型,特别是近10年,从98年上市不到2块到22年8块多,24年也增长了6倍相当于年化7.7%,加上稳定持续股息,近10年平均股息为4.05%,综合收益近12%,这样看稳定持续派息的公司还是比较抗跌。

2稳定增长型,可口可乐,保洁公司等,年盈利增长率10-12%。可稳定可靠赚取利润,是衰退期保护伞。重点关注买入价格,如买入后上涨30-50%可考虑卖出,再选择合理价格的反复操作。

3快速增长型,不等于快速增长行业。重点关注非快速增长行业中快速增长公司,如百威母公司和沃尔玛公司。该类型的公司快速拓展过程中,也伴随着极大的经营风险,一旦增长缓慢股价也会快速的打压,投资该类型公司需要重点关注资产负债表,表现良好且有丰厚确定的利润,同时,考虑增长期什么时候结束,以及关注买入价格。

4周期性公司,以钢铁,汽车公司为例,入市时机的选择最为关键,如在周期性行业工作的,利用好本行业特殊的独特优势。

5困境反转型公司,如本人以前东家经营长途客车客运,在疫情和高铁网约车等打压下连续大幅亏损,最近考虑出售手中客运牌照和客运站场,能否反转也需要局中人利用自己独有经验来判断。另外关注破产母公司中有良好子公司的和利用预期差异。

6隐蔽资产型,利用后当事人,当地人的优势,先于专业机构发现机会。感兴趣的原因是什么;需要具备哪些条件,这家公司才能取得成功;这家公司未来发展面临哪些障碍。

彼得林奇关注的财务指标:

1市盈率与收益增长率

利率水平对市盈率水平有很大的影响,这是由于在利率较低时,债券的投资吸引力降低,投资者愿意在购买股票时支付更高的价格。但是除了利率之外,在牛市市场中形成的令人难以置信的乐观情绪能够把市盈率哄抬虽然你不能准确预测公司的未来收益,但至少要了解一下公司为提高收益所制订的发展计划,然后定期查看公司实施这些计划后是否真的有效地提高了收益水平。一家公司可以用5种基本方法增加收益:削减成本,提高售价,开拓新的市场,在原有市场上销售出更多的产品,重振、关闭或者剥离亏损的业务。这些都是投资者在分析一家公司未来发展前景时应该调查研究的关键之处。如果你的职业或生活让你在分析一家公司业务上具备了独特的优势,那么在调查研究以上这些方面时这种独特优势会更有帮助。

一家公司股票的市盈率并非独立存在的,而是相互依存的。所有上市公司的股票共同组成了一个整体,作为这个整体的股票市场本身也有一个自己的市盈率。股票市场整体的市盈率水平对于判断市场整体上是被高估还是低估是一个很好的风向标。我知道我已经建议大家根本不要理会整个市场的走势,但是当你发现有一些股票的价格相对于其收益水平明显已经上涨到非常不合理的高度时,很可能市场上大多数股票的价格相对于其收益水平也已经上涨到非常不合理的高度。

2每股净现金,相当于股价折让。彼得林奇很看重的指标。如福特公司16.30美元的折扣改变了一切,它意味着我买入股票的真正价格并不是当前的市价每股38美元,而是每股21.70美元(38美元减去16.30美元等于21.70美元)。分析师预测福特公司的汽车业务可以获得每股7美元的收益,这样用38美元的市价计算出来的市盈率是5.4倍,而用21.70美元的实际股价计算出来的市盈率是3.1倍。

3负债,正常的公司股东权益应占到75%,而负债要少于25%。茅台的股东权益接近1900个亿,长期负债却极少,财务实力非常强大。境反转型公司和陷入困境的公司,要非常重视对公司负债情况进行分析。在危机之时,是负债而不是其他任何因素最终决定公司是否能够幸免于难还是破产倒闭,那些新成立不久的并且债务负担沉重的公司总是面临很大的经营风险。

4股息,如果你买入一只股票是为了获得股息,那么你就要弄清楚这家公司在经济衰退和经营糟糕时期是否仍然能够支付股息。

5隐蔽资产,公司拥有的自然资源,例如土地、木材、石油或者贵金属的入账价值往往只有其真实价值的一小部分而已,如管道运输公司不怎么需要维护的设备,还有商誉,研发等摊销等。

6存货,茅台酒和电子设备存货,一个天堂一个地狱。