基金的诞生，使得大量普通家庭有机会参与到权益类市场的投资。但是基金有4个明显的缺点：
1基金经理的频繁跳槽；
2好卖不好做，即市场高点往往因过大的规模，极大的考验着基金的收益；
3交易成本随着规模同比增大。
4基金经理和投资者的利益不完全一致。这导致了出现很多的基金赚钱了但基民不赚钱的现象。
格雷厄姆挑选基金三要素:
1基金经理为所管理基金主要股东，规避频繁跳槽和激励不相容问题，
2低收费有利于长期投资，
3能够有节制的接纳新投资。
满足以上三点以后再去参考晨星的基金等级评价，因为过去的赢家往往不是明天的赢家，但是过去的输家极少能够成为明天的赢家。
格雷厄姆挑选股票五要素：
1总的长期前景，参照公司过去五年的财报分析其增长原因和利润来源。
2公司管理层。
3公司的财务实力。
4股息记录。
5当期股息收益率。