继续,我在等~
净资产收益率,过去10年里面,每一年都保持在20%以上,A股这样的公司多不多?不多。
海康目前正在回调,股价从高点下来接近30%,但是从走势基本结构上看,当前这个位置还不够安全,黄线那个是一个支撑位置附近,如果它调整不到这里,我是不会展开定投的。
如果它调整到了这个黄线位置附近,我也不会立即开始定投。
必须等到它的周线收出一根阳线,这才表示可能阶段性的到位了,这个时候也只是定投的开始,而不是直接买入。
关于估值和低估的话题,论坛上讨论的很多,可以说很多话题都是围绕估值展开的。目前的估值方法和派别也比较多,经典方法是看PE,PEG,PB,自由现金流折现,估值的标尺等。
所有这些估值方法都必须对企业有深度思考,以形成对企业未来增长率和持续时间的具体化看法,这些参数的设置,可以说是差之毫厘谬以千里,而且往往不准。尤其对于广大散户投资者来说,研究透一家企业实在是一个巨大的挑战。
比如今年的万科和平安,有多少人提前预计到业绩会下滑,很多人都预计万科以两位的增速能保持10年,但是今年的两位数肯定是没了,而且下滑是肯定的,也有人说你这是光看 一年的,明年就起来了。问题是,明年的事情,你怎么知道呢?你不是今年也没猜准吗?
但是通过股价的下跌,在30%的幅度以下逐步定投,就算你买万科,也不是太被动,因为没买到高位。
我的方法是结合市场的表现来定性估计企业的大致估值区间,而是不是做精确的估计。只要我确定他是一个好企业就好了,那我就在回调的时候进去。我相信市场在大多数时候还有效的,只是偶尔会犯错,它剧烈下跌回调的时候,即是市场犯错的时候。
当然这个回调必须比较充分,然后结合底部定投的方法,逐步在底部的一个大概区域里建立仓位。至于说,市盈率看起来是不是太高了,这种只要不是过分就好,如果股价跌了50%了它的市盈率还能在50倍,而且业绩并没有停滞,那极有可能它现在就是便宜的。因为你考虑10年他是贵的,你以为它就增长10年。而市场大部分人认为它增长20年,且有可能他真的增长20年。
那这种策略是否有些太激进?
非也。
我把最优质的公司建立一个组合,都在大幅回调的时候才定投买入,即便有个别判断有偏差,也对整个账户的损伤有限,且我们是在低位买进的,拉的时间比较长,大概率是伤不到根本。
以上不够成投资建议,仅为个人思考记录。