$一心堂(SZ002727)$ 一心堂，每年ROE15%左右，净利润稳定再10亿，经营性现金流远大于净利润，货币资金33亿，有息负债只有5亿的短期借款，没有长期借款，资产负债表非常干净。商誉有15亿，这也是不可避免的，毕竟开药房需要并购。因为开店扩张步伐不大，基本只在云南境内，所以估值远落后于其他全国性的连锁药房大参林，老百姓等，目前跌到总市值111亿，市盈率等于只有11倍了。长期来看，老龄化的人口趋势下，老百姓买药的消费还是有所增长的。以现在的价格1.42倍的市净率入手，其实还是非常不错的。因为要开店扩张，所以分红还是比较保守，每股只有0.4元，但这也基本上和定期银行存款差不多了。以1.4倍市净率的价格入手一家垄断云南省的连锁药房，下有保底分红，上略微有所期待，如果是以私有化的角度来看，你愿不愿意拥有呢？