$马应龙(SH600993)$ 简单说说马应龙，营业收入16.4亿元，同比下降14.91%。净利润2.81亿元，同比增长3.47%，扣非净利润2.23亿元，同比下降18.28%。扣非利润和净利润差距比较大，是因为报告期间转让了深圳大佛药业的股权。
分开看其实马应龙的营收是由两部分组成的，一个是医药工业，一个是医药商业，商业就是药房。医药工业主要是包括痔疮类以及其他类的自营医药产品。
医药工业营收同比下降3.37%，问题不大，其中痔疮产品营收同比提升3.89%。所以马应龙的基本盘还是稳定的，但是痔疮的产品营收增长已经少于两位数了，难道大家都已经不消费了，连菊花类的产品都减少消费了？
营收大幅下降，主要还是医药商业，商业营收同比下降33%，在我看来这块儿早点分类出去最好，这样营收就不受到要商业的刺激影响了。
再看一看资产负债表，现金还是超多，共计30亿左右的类现金资产，不是大股东留着这麽多钱这是干啥？吃利息吗？ 利息总收入2,900万是30亿现金产生的1%的理财水平，难道其他的利息收益都进大股东的裤腰带了？
应收账款从2.47亿增加到4.21亿，这不是什么好现象？如果是医药商业的，这还可以理解。从应收账款的明细来看，医药制造业的应收账款从年初的1.5亿升到中报期末的3.06亿。看来这个不是什么好现象，继续观察。
目前总市值93亿，毛估估今年给予4.5亿净利润，PE等于20。 如果能跌到15倍pe的话,也就是16元左右，无疑是性价比最好的介入时间