面对股市的下跌,价值投资者该何去何从?

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股价下跌是大多数投资者都不愿意看到的事情,因为这往往意味着财富的蒸发,尤其对于仓位很重的投资者而言,每当股价回落都会加重他内心的压抑,因此每当市场出现连续的下跌时,整个市场处于一片哀鸿遍野之中。

虽然大多数的投资者都不喜欢股市下跌,但在少数的投资者眼中,股市的涨跌都是极为正常的事情,就好像太阳的东起西落一样。

我们也可以看看国际上的投资大师,在遇到股市大跌时,持有怎样的态度

1987年美国股市大崩盘时,巴菲特很淡定的坐在办公室中看财报,他的办公室没有电脑,也不知道外面发生了多大的事情。虽然股票重挫,但巴菲特没有恐慌地抛售股票,面对自己的财富大幅缩水,他非常平静。原因很简单:他坚信持有的股票具有很高的投资价值,坚信股灾和天灾一样,只是一时的,最终会过去,会恢复正常。

华尔街著名基金经理彼得林奇曾说道:“每当股市大跌,我对未来忧虑之时,我就会回忆过去历史上发生过40次股灾大跌这一事实,来安抚自己那颗有些恐惧的心。我告诉自己,股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会,以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。” 股市暴跌是平常事情,也许未来还会有更大的股市暴跌,但是既然我们根本无法预测何时会发生股市暴跌,那么何以幻想我们每个人能够免受暴跌之灾呢?

在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中,即使其中39次我提前预测到,而且在暴跌前卖掉了所有的股票,我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾,股价最终也涨回来了,而且涨得更高。股市下跌没什么好惊讶的,这种事情总是一次又一次发生,就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样,只不过是很平常的事情而已。”

投资大师们的经历告诉我们,股市中的一个重要常识就是:股市的短期走势是无法预测的,即使是世界一流的投资大师,也无法做到准确预测股市的短期涨跌。

巴菲特曾说:“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”而彼得林奇也遗憾地感叹:“不要妄想预测一年或两年后的股市走势,那是根本不可能的。”

事实上比如历次熊市的到来,事前是很难预测的,而当人们真正反应过来的时候,市场很可能已经处在熊市当中了。股市的暴涨暴跌、牛熊周而复始,总是会遇到的,也就意味着我们所处的市场随时都可能有大跌情况的出现,这就要求我们,在股市未下跌时就应当思考,假设未来遇到市场下跌,我们在下跌前后又能做怎样的准备?

我认为,首先投资者应当具备基本的认识,就是股市的涨跌是无法预测的,同时也是难以避免的。

大家都希望在大跌前卖出股票,但事实上是大多数时候是不太可能的,即使偶尔会有人在大跌前幸运逃离,那等到下一波上涨的时候,也很难保证准确入场,甚至可能会因此而错过更大的机会。

其次,我们需要做的就是,深入研究公司基本面,紧密跟踪影响企业发展的各个因素,检查我们买入的公司基本面有无发生实质变化,当初买入股票的理由有没有变化?即使未来遇到股市大跌,这也只是暂时的波动,股价迟早也会涨回来的,因此不必过分担忧。

因为我们投资的是一家企业,而不是股票市场,这是最重要的一点。如果企业的经营未发生任何的变化,而仅是市场系统性的非理性下跌,那么在实际的操作上,如果股票价格被低估,是可以考虑适当加仓。

再次,适当的分散仓位,可以分散在不同行业公司股票上,人的精力和能力是有限的,考虑问题不一定非常周全,所以适当的仓位和行业的分散是很有必要的。

最后,就是要学会仓位控制,盲目的满仓在大多数时间中,都是一种错误的投资方式,投资者永远应该给自己的投资体系中留有空间,因为谁也不能准确预测未来股市的走势会是如何,持有一定的资金可以让投资者的投资变得更加灵活多变。

股票投资盈利的方式归根到底是在股价较低的时候买入,在股价较高的时候卖出,无论是秉承何种投资观念的投资者实际都难逃这种盈利模式。对于同一只股票而言,投资者买入的价格越低,也就意味着他盈利的空间越大,赚钱的几率也就越高,因此股价的下跌实际也给理性的投资者带来了买入股票的机会。

造成股价下跌的原因主要有两方面,有些时候股价下跌时由于公司基本面恶化造成的,但更多的下跌则是因为投资者情绪波动带来的。其实无论投资者情绪是如何波动的,实际都不会对企业的价值产生影响,因此股价的下跌并非意味着公司业绩的恶化,更多时候是一种投资者情绪的宣泄。

关于股市的下跌,“股神”巴菲特曾提出了一句至理名言:“在他人贪婪时,我恐惧;在他人恐惧时,我贪婪”。巴菲特的这种观点正是利用了股市中投资者情绪的影响,股市下跌带来的消极情绪往往会让投资者的交易变得更加盲目,投资者大量的抛压直接会让很多优质股票出现超跌,而这在理性的价值投资者看来,机会难得。

可以说多数投资者因为股价下跌而产生恐惧是一件极其正常的情况,尤其是很多以投机目的买入股票的投资者,他们往往想通过短期的投机操作获利,但市场的表现却与他们的预期相反。他们买入股票的依据就是所谓的趋势,而一旦这个趋势破坏了,那么他们就失去了参考系,对于企业基本面缺乏认识导致他们只会产生恐慌。

回头再看2015年股灾和2016年熔断之后,有一批优质公司的股票,至今股价比当时翻了几倍,实际上市场大跌为我们提供了良好的机会,可以以更低的价格买入那些优秀公司的股票,而公司股价最终会反映其内在价值。

不要太关注市场。股市每天都在涨涨跌跌,如果我们过分关注市场短期波动,很容易掉入市场先生的圈套,而做出非理性行为,而往往股市下跌时,悲观消息随着而来,要想置之不理越来越难,因此学会适当的远离市场,会让我们的内心能够更加平静。

另外,还有一点尤其重要,买股票要有大局观,学会跳出市场和当下,从历史的角度来看待问题。以美国股市的历史为例,尽管20世纪以来发生了各种大大小小的灾难,每一次危机看起来都好像要比上一次更严重,市场暴跌,悲观情绪不断蔓延开来,媒体上新闻评论员和经济专家的悲观预言层出不穷,仿佛经济衰退即将到来,但最终美国经济和股市都在朝越来越好的方向,不断发展和前进中。反观我国当下时局,经济增速放缓,呈L型走势,面临的问题也不少,如地方政府债务、银行坏账、疫情等等,市场上悲观情绪和质疑的声音也不少,但如果从历史大局的角度来看,我们始终相信中国会继续发展下去,勤劳和聪明的中国人民会继续正常地生活,以更长远的眼光来看股市,我们对股票市场的信心才会更加坚定。

对于投资者来说,如何应对股市的下跌,是我们必备的能力之一,我们未来的投资之路依然还很长,遇到市场大跌的日子还会有很多,而只有把面临股市大跌前后的问题想清楚,理顺逻辑之后,我们才能在每次的股市波动中,更加的从容淡定,把握良机。

坚信,风雨过后,终将再见彩虹。

(以下股票仅供参考)

白酒:贵州茅台五粮液泸州老窖洋河股份酒鬼酒、ST舍得

医药:恒瑞医药迈瑞医疗长春高新康泰生物药明康德泰格医药

医院:爱尔眼科通策医疗

电器:格力电器美的集团

房地产万科A保利地产

中药:片仔癀同仁堂云南白药

调味品:海天味业千禾味业

啤酒:青岛啤酒

汽车:比亚迪长城汽车

建筑:中国建筑东方雨虹

面板:京东方TCL

光伏:隆基股份

家居:欧派家居

化工:万华化学

黄金:山东黄金

通信:中兴通讯中国联通

酵母:安琪酵母

主食:桃李面包

电子:深南电路兆易创新

安防:海康威视

航空:中国国航上海机场

银行:招商银行平安银行宁波银行

保险:中国平安

证券:中信证券东方财富

煤炭:中国神华

物流:顺丰控股

咸菜:涪陵榨菜

卫生纸:中顺洁柔豪悦护理

水泥:海螺水泥

猪肉:双汇发展

食品:伊利股份金龙鱼三全食品广州酒家

电力:长江电力

玻璃:福耀玻璃

免税店:中国中免

高速公路:宁沪高速

养猪:牧原股

超市:永辉超市

电池:宁德时代

医美:爱美客

军工:中航光电、中航动力、中航西飞

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