1、行情弱势到可能很多人都陷入自我怀疑，这周末很多人在转两篇已hx的万字雄文，只能边走边看。从技术上来看，这轮调整A浪的弱势一直在刷新下限，这周后三天上证下跌速率突然变快，并且周五创了调整以来的新低到了2920点，导致预期内的弱B浪反弹没有真正打出来。不过上周五午后各方因素合力下的拉升，从60分钟K线图看，应该也走完了A浪里面所有的小结构，如果今天延续反弹（周五盘后外围上利率环境是有利的），双底踩实了也有利于小反弹的出现。有了上周经验，哪怕这周再往下踩一下，2904点的支撑位也更有信心（权重补跌后中小票指数领先于大盘反弹）。
2、不过A浪走到现在，资金对于B浪的反弹虽然有预期但空间有限，以至于在目前流动性难有起色的情况下两市都在6000亿下挣扎，着实失了不少心气。哪怕上周五午后医药、科技等双创指数重要板块反抽，也没有带动共振指数走出缩量局面。过往资金抱团，交易拥挤的红利蓝筹资产普遍补跌，上周重点提醒勿追的银行#512730 跌幅较多，恒生央企#513170 等资产连续创新高后获利压力也大，但资金出来后在主线方向上依旧缺乏共识。如果看7月宏观经济基本面的修复，或者海外宽松预期交易（非农数据虽然超预期，但失业率更超预期，年内降息预期更甚），港股科技#159751 可能更好博弈弹性。
3、所以中线买点时间对比上一轮反弹应该还要一个月，对于反弹操作应该也是快进快出，或者趁机调整结构的打算。这周观察红利资产松动的边际变化，周末对央行在国债市场操作的讨论也多，这轮操作政策层级显著高，长债市场短期波动也大，目的也是稳汇率，阶段性会放缓红利股的流入幅度，对于纯股息投资短期可能不友好，但调整到位的话，恒生央企#513170 还可以逢低配置。A股上，周末一些政策环境也有改善，小盘宽基还没有拉反弹的，例如科创100#588220 可以关注。行业上，黄金有色#159880 直接受益于外围宽松交易，科技股半导体#159813 和大数据#159739，都有一些机会。创新药是超跌反弹，政策落地，但抢先手的多，香港医药#513700 今天很难追，等两天。
（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）