这两天仔细思考了下五粮液的逻辑。
从定量分析的角度看，这两天看了部分前辈的预测，十年后，在量的方面，五粮液的商品酒可供销量将达到8万吨左右，是目前可供销量的2倍。在价的方面，预计提价增速放缓，毛估估提价30%，那么利润率会增加200%左右，也就是600亿左右。考虑到可能有原因使得达不到这个利润，再打个8折，那么十年后的悲观利润就是500亿左右，取悲观估值15pe，市值是7500亿。
从定性分析的角度看，我是把茅五泸汾洋分成了三类，茅台自己是一类，是郁金香，泸州老窖和汾酒是一类，是白酒中的成长股，五粮液和洋河是一类，是白酒股友心中的意难平。其实五粮液和洋河无论从目前估值，行业位置，未来潜力，都很符合我的买入标准。但奈何其他三只股，一旦失去增速，下跌的风险不小。
所以不是五粮液和洋河不好，是整个白酒行业估值还不够便宜。所以无论是从定量还是定性分析的角度看，五粮液现在的赔率一般。思考再三，觉得自己还是稳妥点，补沪深300吧，如果五粮液跌破100，我可能会卖了沪深300再补五粮液，如果五粮液涨了，那就涨了吧。
$五粮液(SZ000858)$ $洋河股份(SZ002304)$