利空有两点，1、广东集采名单出现生长激素；2、去年减持之后，金磊再度大量减持，引发市场对远期前景的担忧。
逐一分析，1、集采不足为惧，生长激素分低端粉针和高端水针，长高92%营收是高端水针，目前没有进入集采的可能，即便是低端的粉针，之前也有过河南集采不了了之的例子；2、生长激素确实过了高增长的阶段，未来增长率会缓慢下滑，市场竞争也会加剧，高管开始减持可能也有这方面的考虑。
应对是短多长空，逻辑跟茅台比不了，重仓没必要，但跌多了可以买一点，未来两年的增速还是没问题的，等中报出来大概率会打消市场的疑虑。
价值投资也得讲究逻辑和节奏，因为长坡厚雪的公司真不是很多。