$百济神州-U(SH688235)$ 新财富分析师本周观点，创新药板块回调基本充分，提示底部位置，重视优质标的的超跌机会。重点推荐三大方向：1）大幅超跌优质标的，提估值或重构；2）出海预期及海外映射；3）大品种相关疾病领域和技术赛道。板块观点：本次回调已到23年全年的低位，大部分标的相较最高点调整30%以上，回调并无行业及公司利空，公司内在价值并未受损；情绪上，23年由于创新药行情火热，制药/创新药板块关注度及认知度大幅提升。当前重点提示底部位置，重视超跌机会！

政策观点：首发价格新规在新药挂网阶段给予支持，对创新药价值由定性向定量转变，对不同价值的创新进行科学定价，明确鼓励创新的态度！尤其2023年政策环境呈现持续边际改善的态势，审批、支付端方向确定！

百济神州：中国创新药出海龙头，泽布替尼海外放量持续加速，整体收入保持高增速，多季度连续减亏，盈亏平衡节点能够看到，PanKras/BTK、EGFR CDAC等值得期待。目标市值2500亿人民币，+50%空间。