东财只能说是创业板拉升的权重,需要他拉动指数或者稳定指数,其它题材不在国家政策未来的方向。技术上还行,相对底部基本确定。
多指标显著提升,证券业务持续优化。公司原先平台海量消费者属证券业务核心目标群体。流量变现显著推动证券业务加速发展。公司经纪业务、两融市占率分别由16 年3 月的0.58%、0.13%大幅提升至2017年底的1.73%、0.96%;2017 年股票及基金交易规模3.52 万亿,排名21 名,同比提升13 名;2017 年融资融券余额98.69 亿元,排名22 名,两融余额同比提升131.56%,排名提升23 名。从业绩表现上看,总营收14.39 亿元,同比提高40.15%,其中手续费及佣金净收入9.54 亿元,同比提高11.93%,利息净收入3.87 亿元,同比提高77.87%;净利润6.53 亿元,同比提高77.91%。
成功发行次级债和可转债,新战略加速落地。次级债方面,东方财富证券获得总额不超过50 亿元(含50 亿元)次级债券额度,2017 年9月26 日完成第一期发行,规模为12 亿元,票面利率为6%,期限为5年,募集资金将用于补充公司全资子公司东方财富证券的营运资金。
可转债方面,公司成功发行46.5 亿元可转债,其中信用交易业务、证券投资业务、对同信投资增资、增设经纪业务营业网点分别使用不超过40 亿、4 亿元、1 亿元、1.5 亿元。公司顺利融资,强大的资金实力加速新战略落地。
投资建议:预计公司 2017/2018/2019 年 EPS 0.15/0.25/0.43 元,对应PE 93.53/54.95/32.36 倍,给予“增持”评级。
东财只能说是创业板拉升的权重,需要他拉动指数或者稳定指数,其它题材不在国家政策未来的方向。技术上还行,相对底部基本确定。