2、主要粮食价格低点(2020年4月)到高点(今年4月):美国玉米2.7倍、中国玉米1.7倍;美国小麦3倍、中国小麦1.6倍。
3、农产品商品涨价的核心原因:(1)商品市场高通胀的预期(主要是货币发行量大),通常而言,农产品价格之后于金属、能源商品价格达到高点(2)俄乌战争,这两个国家的小麦产量占全球高,出口也受到了限制,最新的进展情况来看,黑海地区的出口有望逐步的恢复;(3)印度遭遇到了高温,高温导致它产量预计下降10%-15%;(4)高粮价直接传导到了新一季的种植。
4、能源涨价对农产品的影响:(1)原油端的高价直接导致了相关化肥的成本大幅度上涨,甚至会导致化肥短缺;(2)部分农产品如玉米可以用于生产燃料乙醇,中国这块占比比较小,但是巴西、美国这块比例是比较大的,能源价格高企,会推动玉米像燃料乙醇转化。
5、俄乌对中国粮食的影响。(1)俄罗斯、乌克兰小麦年出口量分别为0.42亿吨、0.1亿吨,合计占全球小麦贸易量的13%、占全球小麦产量的7%、占全球人吃的口粮(水稻、小麦)的比重为3.4%,这个量是非常大的;(2)中国30%的进口量是来自于乌克兰。目前中国开始把一部分进口去转向,比如说中国和巴西也签了最新的进口采购协议,希望从巴西多进口玉米。另外,像也从缅甸还有周边的一些国家开始增加采购玉米;(3)俄罗斯也是中国大豆的主要进口来源。2022年,中国计划增加大豆种植,减少国际依赖。从国家的大豆振兴的计划上来,它主要防范的是中美的问题。俄罗斯每年会往中国出口大豆70万吨左右,未来的战争局势对我们中国的基础粮食的价格影响还是非常大的。
6、中国玉米2.7亿的产量中大概有2个亿用于饲料,剩下的7000万用于深加工,深加工又包括了淀粉和酒精,淀粉和酒精加在一起大概是7000万,我们又把淀粉转化成糖,还有食品端的一些勾芡用的食品,是间接的转化。用到燃料乙醇里面的就比较少了,大概也就是2000万吨,$农发种业(SH600313)$ $敦煌种业(SH600354)$ $黑芝麻(SZ000716)$