达村棕猫

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$阿里巴巴(BABA)$ 若真是这样，阿里股票还是清了吧。早年说客户第一，员工第二，股东第三。员工如此，股东何在？反正业务上电商四面受敌，GR也不容乐观。如果只是想押个云计算微软谷歌亚马逊不香吗。

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$Coupang(CPNG)$ 基于人口和市场的画饼想象力不足，估值不敢给太多，不过所幸韩国人均购买力还可以。而且也是因为面积不大，Coupang被软银重金砸过以后已经建了超越所有同行的物流体系，完整覆盖顾客群。电商，外卖，支付三位一体也算是在同一批顾客上做了全套了。另一个瞎猜猜的是也正是因为市场...

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$游戏驿站(GME)$ $柯达(KODK)$ 卖情绪股put的一些小操作，纯粹option新手，不一定对只是分享： 首先区分公司类别的价值底线区间，柯达这种比较真正日薄西山的参考之前地板价打个小折, GME这种空头打压太大又带点困境反转预期的适当在地板价上加点。前期情绪足IV高的情况下卖近期的区间内高价位put,...

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#2020滚雪球之旅# 快来看一下你的2020年滚雪球数据吧！想知道自己哪天还在熬夜滚雪球吗？2020年最关注的球友是谁？快戳我→→ 网页链接

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看起来是17年税改之后公司对国际间交易结构（具体操作不明）调整导致的一次性递延所得税资产。具体可以参考Q4的earning call和3月的investor handout.
三月是这么说的：Changes in tax rules and regulations, or interpretations thereof, may adversely affect our effective tax rates. We ...

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如果是害怕Biden给capital gain加税的政策可能真能trigger一些sale，gain的话第二天买回来并不用管wash，IRS从不拦着你交税。不过这个影响有限吧，感觉没有之前那种不交遗产税的政策有吸引力。//@陈达美股投资:回复@老馒头布赖恩:year end selling，啥时候买回来？一个月内买回，wash sale，...

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按这里面讲的来看，SEA真心更应该叫带了点游戏魂的小阿里啊，双十一，shoppee mall再带个sea钱包。 不过和它的竞争对手比，又有游戏造血功能，独有电商支付结合，又占有行业领先地位利于融资，优势也相当大啊。

Store Capital CEO再教育系列 - 商业净租赁市场迷思

好久没写关于 $STORE Capital(STOR)$ 的了,上次关注它还是在风暴的高潮，我也曾对它的前景有过些许的担忧，但坚实的租户占有率和租金收缴比最终打消了这些念头，拿过了最艰难的时候。在这期间，VOLK老爷子也是笔耕不辍，扛起了市值维护的大旗。几个月前在seeking alpha读到一篇他关于破除常见的净...

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回复@胸有猛虎: 算是基于修正案的判例吧，Korematsu VS United States, 18年最高法院判决旅行禁令时还引用过，“ the forcible relocation of US citizens to concentration camps, solely and explicitly on the basis of race, is objectively unlawful and outside the scope of presidential a...

拼多多和SEA适合用市净率（PB ratio）估值吗？

看到在讨论 $拼多多(PDD)$ 以及 $Sea Limited(SE)$ 等成长股是否估值偏高的问题时，有人用了PB ratio（市净率）来平行衡量估值水平，且不论估值结论是否正确，私以为在当今这个注重成长以及流动性泛滥的时代，PB Ratio不算是好的成长股估值工具。成长股估值是个又大又难的命题，似乎更适合灵活采用...

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$STORE Capital(STOR)$ 分红未砍，按CEO上期说法分红不靠借贷，二季度大概率受到PPP影响收租平稳过渡。

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回复@驼队已出发: 我觉得要看你分析的角度，是在估计公司总体的成长空间和盈利还是在算归属股东的部分。员工股份在计算后者时肯定是要考虑的，美国会计准则曾经允许不计算期权薪酬但后来又规定要包含在表内就是发现业界大大低估了权益类薪酬对股东利润的影响。//@驼队已出发:回复@John717:实际授予...

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$STORE Capital(STOR)$ 没人提季报的话稍微说下：
1. 四月租金回收率68%。
2.占50% 基本租金的商铺正在组织重新开放，依据地图来看基本在疫情较轻的中西部，各州政策不同但是不少是连健身房也放开了。开放的商家基本都有防疫要求，例如德州餐馆堂食只能坐25%的位子，短期来看有收入进来但...

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回复@替补选手老吴: 恩恩新补充的PPP还是蛮及时的，两笔下来4%应该不止了。不过我看local news和别的几家小公司访问，approve的也有相当部分和他们的申请金额有相当差距，营业收入如果没有改善具体结果还很难说。不过这几天陆陆续续放开了些限制，防疫角度不谈，短视的来说算是给一些店铺溺水前一...

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//@陈达美股投资:回复@达村棕猫:嗯嗯 i think you are right, T1是十天，T12是indefinitely，估计就是要等审计年报了。那期权持有者倒霉。“T12s can last anywhere from a few hours to a few weeks or even months”//@达村棕猫:回复@陈达美股投资:它不是被SEC是被nasdaq halt了吧， code t1 new...

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$STORE Capital(STOR)$ 电话会议再放送，这次是和大摩的： 1. 收回2020 guidance，基本操作不提。2. 资产负债表强度，已反复提过略过，基本死不了。3. 重点， 收到64% 的4月房租，其余36%中的90%已签订短期延期付款协定，最后3.5%左右还在协商中。感觉管理层对这个数字还是比较满意的，而且觉得今...

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Matching principle吧，费用应该是和收入同期确认的。然后咖啡券如果算成一种gift card的话应该是deferred revenue，只有预计不能被兑现的部分按照现在的会计方法可以提前确认收入。

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$STORE Capital(STOR)$ 昨日电话会议小结：1. 租户很多都可以收到小企业贷款和政府救助。2.租户相当一部分还是在营业。3.他们在讨论rent deferral， 应该还是会有不少需要。4. 不会buy back share，因为不像C corp, REIT没留多少钱干这事，买不了多少。5. 现在valuation比最初的cost basis还少了一...