(数据来源:东北证券)
近年来,随着出生率的下降,母婴行业的增速也开始跟随着下滑。随着国家三胎政策的开放,我国的出生率将迎来转机,母婴产业有望实现新的增长。预测2024年我国的母婴产业的市场规模将超过7万亿,2020-2024年年复合增长率为14.53%。
2.生殖行业
“布局合理的人类辅助生殖技术服务体系。加强人类辅助生殖技术服务监管,严格规范相关技术应用。开展孕育能力提升专项攻关,规范不孕不育诊治服务。”
此次政策明确指出了生殖板块,今日生殖行业应声上涨,锦欣生殖、贝康医疗领涨三孩概念,好孩子国际盘中涨超6%。
(数据来源:弗若斯特沙利文)
辅助生殖行业2019年市场规模约为44亿美元,2014-2018年复合增速为15.8%,在不孕症患病率提高、辅助生殖服务渗透率提高趋势下,预计未来3-5年行业仍能保持10%以上增速增长。随着生育政策逐步放开、生育优惠陆续出台,行业增速有望加快,2023年该行业市场规模将突破75亿美元。
3.消费升级
新生儿的增长将拉动居民消费,随着儿童年龄增长,食品、衣着、教育文化娱乐、家庭设备用品、交通和通信、医疗保健等支出将陆续增加。同时,三孩家庭会扩大家庭规模,七座商务车、家用SUV会是消费升级需求所在。可选消费升级需求涉及到的行业众多,同时,国家鼓励根据婴幼儿子女数来制定差别化税收,提出“下一步修改个人所得税法,研究推动将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除”,也将对消费升级产生助力。
4.保障性住房
三孩开放后,家庭住房需求也会迎来变化,如更大的空间,更多的居室。在三孩2.0政策中,明确指出完善保障性住房等政策,考虑到一、二线城市房价问题,保障性住房的供应量可能会迎来增长。
同时此次政策指出,地方政府在配租公租房时,对符合当地住房保障条件且有未成年子女的家庭,可根据未成年子女数量在户型选择等方面给予适当照顾;地方政府可以研究制定根据养育未成年子女负担情况实施差异化租赁和购买房屋的优惠政策。
在房住不炒的基调下,保障性住房是房地产长效机制重要组成部分,其政策仍需要时间来完善。
对于教育行业,三孩2.0带来的利好却是分化的。如K12教育的空间压缩的信号更加明确,而幼托机构也可能以教育机构的形式出现,这或许会是教育行业新的机会。
1.0-3岁儿童抚育机构
人口老龄化的背景下,抚育产业的思路和养老产业的思路有点像。一样都需要大量固定资产和人力的投入,一样的回款周期长,一样的没有行业准入标准。
三孩2.0的文件这样讲,“发挥中央预算内投资的引导和撬动作用”、“鼓励国有企业等主体积极参与各级政府推动的普惠托育服务体系建设”、“加强社区托育服务设施建设”。有关部门提出了目标,我国的0-3岁幼儿托管位将从千人1.8个提升到千人4.5个。
目前,我国3岁以下幼儿托管行业已经跑出了真爱幼幼等连锁的机构品牌,头部品牌也在试图探索专业化人员标准的问题。但基于普惠抚育机构性质而言,本身具有房产、地产等资产优势的企业布局该业务更有利,前期预计将从政企合作的形式开始。
2.教培机构的意见明确
生育政策不光是鼓励生育,还给K12教培吹了风。为了缓解教育压力,从而改善生活环境,政策要求:全面开展课后文体活动、社会实践项目和托管服务,推动放学时间与父母下班时间衔接;改进校内教学质量和教育评价,将学生参加课外培训频次、费用等情况纳入教育督导体系;平衡家庭和学校教育负担,严格规范校外培训。
课外教育市场被收编是大趋势,因此教培行业的空间又被压缩了不少。
此次三孩政策细化版的到来,针对一些痛点问题提出方案,随着政策不断推进, 其利好会继续释放。预计母婴和生殖概念利好将会持续,保障性住房相关的落地情况仍需要观察政策的推进程度,而三胎概念带来的可选消费升级目前还是潜在的趋势,有着较大的想象空间。与此同时,此次的三孩2.0政策对于k12行业有了明确的压缩意见,而另一面,0-3岁儿童抚育机构市场空间将彻底打开。(文|满投财经) $好孩子国际(01086)$ $锦欣生殖(01951)$ $贝康医疗-B(02170)$ #三孩政策会带来哪些改变#