地产是土地市场的“券商”。其核心作用就是将土地打包后“上市”推销，其本质与资本市场公司股权承销并无二致。故当土地供应量与价格持续增加时，是其“高光时刻”，一旦量缩价跌，其生意模式将越发艰难。尤其是其自带高杠杆属性，便有加速增长和加速死亡的可能。故此行业，不求快但求稳。当然，此行业目前仅剩“慢钱”可赚，对于低风险投资者，稳健地产商仍具备一定投资价值。$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$ $中国海外发展(00688)$