回复@石stone: 高手//@石stone:回复@中国国家地理:TTM市盈率是市值/利润，这个利润是过去四个季度的利润。她是一个相对静态的数据，当一个企业的过去四个季度利润在未来比较稳定的时候，TTM市盈率就可以用来替代未来自由现金流折现，作为一个估值的简化版本来使用。
你所列举的几个公司如果利润是稳定的，当然可能会像你说的那样，出现均值回归的特性，但这个前提是当前的利润是稳定的。如果前提出现了变化，这个市盈率的均值回归，就不能这么用了。
比如说现在阿胶过去四季度的利润是12.7亿，现在的TTM的市盈率大概是31倍。茅台过去四个季度是810亿，现在的市盈率是24倍，看起来是31倍向24倍靠拢。阿胶向下，茅台向上。这个前提是阿胶的12.7亿利润和茅台810亿的利润都是稳定的。
那如果前提变了呢，比如 阿胶的真实可持续的利润是20亿，而茅台的真实可持续利润是400亿，那么现在真实的TTM就变成了阿胶是18倍市盈率，而茅台是45倍真实市盈率了。你说这时候是阿胶和茅台的真实市盈率怎么变？还能阿胶向下，茅台向上？$东阿阿胶(SZ000423)$