$中来股份(SZ300393)$ 电池片是个很差的赛道，竞争激烈没有定价权，技术迭代快不确定性大。中来的电池产能落地后，业绩也未必就能爆发。想爆发需要两个前提，一是上游价格回归合理，二是topcon不被HTJ碾压。效率上两个是差不多的，变数在成本，HJT那边近期又宣称有很多突破，从好几个纬度上降低了成本，假如将来HJT成本明显低于topcon，电池片价格就会下跌，对光伏事业是利好，但中来就是死路一条了。