明达野老 的讨论

生产机器的折旧本来就应该摊到产品里面，这是制造成本

看我的回复里，有说。不是根本性问题，做做财务调节，投资上我不会太在意，保持睁一只眼闭一只眼，一边提防一边买卖，哈哈。根本问题是玖龙这种高利贷，那我是不能忍的，哈哈。

嗯，差点把理文忘了。之前有个词我还是看他家财报学会的，叫做【库存资本化】，就是把折旧摊到存货之中，这样就可以达到“行情淡”时利润不会那么差，“行情旺”时又可以压低一些利润。折旧30年加上这个【库存资本化】的点，可以看出理文的财技还是不错的。$理文造纸(02314)$

就是淡季多生产，把机器这些固定折旧摊到存货里，精密调控毛利率。这也是正常操作。需求不行总不可能无限开机。

理文13.8億的折旧，9个多亿厂房、机器、家私、固定装置和设备折旧，实际资本化12个亿！相比阳光纸业，折旧是全部费用化处理掉了，折旧年限也要保守很多。虽然不是非常严重的问题（因为只涉及腾挪和调节，属于财务技巧类，不属于老千造假），但至少能看出哪个更老实。

山鹰的话？！如果真是的话，要小心哦。他们的CFO可是收过监管函的，好像是减值不审慎、信批不准确的问题，如果不仅技术菜，还想到玖龙理文进修财技，听着怕不是什么好事情哦。哈哈。

理文有什么特别技巧吗？好像没有看出来哦，感觉理文是这三家里面最保守的吧？

理文进修财计？什么意思？

忘了是哪一次山鹰调研报告有提到过，玖龙理文折旧有优势

两地折旧规则不同，所以山鹰估值比玖龙理文高是正常的。