$完美世界(SZ002624)$ 我想知道国内游戏公司估值为什么这么低。完美三七互娱等就18左右,吉比特也才21。个人觉得,电子消费提价比实体消费更不会让人敏感吧。比如游戏里面的一套皮肤从59涨到69,提价了16个点,我感觉该冲的还是会冲。而且游戏公司也不像实体公司也不存在上游厂商议价等问题。唯一的不确定性就是版号宽松与否问题,今年的政策面也大幅改善了。。而且完美世界的净利润增速这几年平均也都在2.30。今年可能30多甚至40,因为神雕和我的起源等。给18的pe真的合理吗?虽然我知道市场的抉择自由其合理性,究竟游戏公司的估值就值这么多。还是现在市场太过于盲目实体消费和科技了?有朋友指点我理解的误区吗
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精彩评论

清湖路小霸王09-18 21:09

开玩笑吗?A股游戏股估值还低?美股上市的畅游和港股上市的IGG 4倍pe了解一下,高速成长期也就给10倍,成熟市场给游戏股就这估值,A股已经够贵了

清湖路小霸王09-19 07:27

这俩都是国内公司,完美世界在美股的时候也就3-13倍的pe波动,公司嫌美股估值太低,私有化退市(退市时候8倍pe),回到A股市值连翻好几倍,解禁期一过大股东和董事长就开始减持套现割A股韭菜,吃相太难看,然后A股韭菜还喊着我们这估值好便宜,典型的被人卖了还帮人数钱。
成熟市场给游戏股估值低的根本原因不是因为不了解你,是因为游戏行业确定性差,过度依赖爆款,今年你也许靠一个游戏火爆赚10亿,明年你的游戏不火了可能就只赚1亿,跟电影公司是一样的,这跟卖食品卖药卖家电完全不一样,其实是很差的商业模式,所以给的估值低,除非你是商业垄断的腾讯或者是有强IP的暴雪

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清湖路小霸王09-19 18:46

不客气

泰拿杜登先生09-19 18:45

如果完美每个游戏推出都给腾讯独代,我认为业绩也是有保证的,当然自己运营更好,哈哈,感谢回复这么多,受教了

清湖路小霸王09-19 17:03

王者荣耀是基于微信QQ的社交垄断关系做的,其他游戏公司并没有这个能力,所以同样的吃鸡手游,网易早发行几个月都做不过晚发行几个月的腾讯,中小游戏公司的一个游戏是否成功火爆和下一个游戏是否火爆没有必然联系,这道理跟电影一样,一个影视公司的一部影片火爆和下一部火不火没有必然联系,所以业绩没有延续性。一个人玩游戏会关心这个游戏的题材和内容,会关心他是完美世界出的还是三七互娱出的吗?一个人看一部电影会关心这部电影演员是谁导演是谁,会关心他是唐德影视拍的还是华谊兄弟拍的吗?消费股你消费时就会关心这是茅台酒还是五粮液,是格力空调还是奥克斯空调,这跟消费股怎么会一样呢?
想想盛大的传奇,九城的魔兽,IGG的王国纪元,一旦一个游戏公司开发或代理的爆款过了就不行了,除非你有非常强的IP,举例:迪士尼的卡通IP,它的前一部电影和后一部电影是否成功有延续性;暴雪的魔兽IP,它的前一个游戏和后一个游戏是否成功有延续性。所以成熟市场给游戏公司的估值低不是没有道理的,换句话说,你能大概预计未来2-3年完美世界的盈利是多少吗?你可以去查查完美世界的历史业绩情况,在A股才借壳上市三年样本太小而且有业绩承诺的对赌,意义不大,它在美国上市时2006-2014年的业绩雪球上都有,波动非常大,可以说是天上一脚地上一脚。

泰拿杜登先生09-19 16:37

还是不一样的,游戏上线还能改,电影改不了。成熟上线游戏是类消费股,类似王者荣耀

985本的top2之路09-19 16:27

我25的本,我是准备拿到36,出一半,现在不动27以下,越跌越加