这几天说了比较多的锗和半导体，回想起21年稀土行情，节奏和心态还是有些印象可以讲讲的。
锗的稀散金属伴生特性决定了开采他本身是不经济的，铅锌矿开在哪里，锗矿的成本就低。一个小众的分支，低品位矿渣提纯技术门槛比较高，国内能做出经济效应的也就几家，而$云南锗业(SZ002428)$ 就是尾矿渣做提纯做得最好的。
最近因为摩擦升级，关注锗的朋友多了起来，这是好事。价值能被更多的朋友认识到。熟悉我的朋友清楚，我偏逻辑和基本面，在当下锗是一个趋势品种，目前各个标的的特性决定了这是个趋势性板块，带动趋势的主要因素有三个：一是锗涨价，带动拥有锗产品库存的上下游企业库存价值提升；二是供需缺口，供需缺口决定上下游产品的溢价能力；三是相关公司是否愿意讲清楚自己的成本、出厂价，预计的趋势。
带动趋势的三个因素，前两个很明确，第三个至关重要，目前可以验证到的是那个有矿的公司开采成本在7-8000元每吨，一年自有矿生产十几吨锗锭，但是现在的价格公司认为不能体现资源稀缺性，希望等价格更高再扩产。
锗目前的价格是涨价的一个初步阶段，1.7万-2万会很快，但是到2万会有个震荡，或者说让下游采购接受价格的适应期。按照21年稀土行情的经验，锗2万以前不要拍业绩，拍了你就拿不住，只要这个几乎零库存状态继续维持，下游接受了，3-5万的价格，对锗相关公司的业绩才能体现得比较快。但炒股炒的是预期，真涨到3万5万股价早就起飞了。
总结就是，买锗赚的不是现有价格的预期差，赚对供需缺口判断后续价格的认知差，需要能扛一定波动的，如果有期货，选期货的弹性会更高，没期货我们还是得忍一忍涨价间歇几天的波动，做个忍锗。
今天锗锭继续涨500元。
反制方向
东京电子做的最好的就是涂胶显影，88%的市占率，国内做的最好的是$芯源微(SH688037)$ ，4%市占率，过了国内主要大厂的认证且放量供货了，如果东京电子断供，只可能靠芯源微了，弹性大。
涂胶显影还一家公司是百傲化学旗下的芯慧联，昨晚$百傲化学(SH603360)$ 的回复公告讲得清楚：来自东京电子的团队、已经完成涂胶显影设备研发生产，部分设备产品已实现量产和销售，66%毛利率，半年净利润6600万。
主线方向榜
最强主线是反制替代（自主可控）方向，锗和半导体设备大涨，无人驾驶回暖，工业母机预期政策异动。
高度
高位断板，剩下一些robotaxi、光伏、上海国改。
强度
强度提升。
仓位量化参数
数据回暖，51%略好于多空临界值，GJD发力中证1000ETF/沪深300ETF，指数状态是大幅改善了，持续性还得看GJD明天是继续干活还是阶段性任务结束。
【提示】本文仅是个人交易复盘，文中观点绝非买卖建议，股市有风险，风险自负。