来源: 梧桐树新三板 作者: charterjia
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1、汽车物流分为整车物流和零部件物流，整车物流又分商品车物流、整车进出口物流和二手车物流，公司物流业务主要对应细分市场的整车进出口业务，包括汽车售前和售后服务。

2、根据2015年财务报表，应收账款（27.88%）和固定资产（29.71%）占总资产比重较大，毛利率为26.66%，同比下降9.85%，而扣非净利率为14.21%，同比增长15.37%，在建工程计3,409.38万元，总资产占比高达20.69%，将着重分析应收的回款率和固定资产折旧、减值、相关费用的控制。

3、前五大客户贡献了大部分的营收，客户集中度较高，营收比较稳定；公司净资产收益率高；负债大多为短期负债，数量不大，在费用管理上，毛利率同比下降，但净利率同比增长；在吉林仓储项目总投资需要三亿人民币，将来会有较大的资金需求，而稳定的长期贷款更符合公司的发展需要。

4、厚谊俊捷市盈率（16.11X），市净率（4.97），反映了其较高的净资产收益率对投资人更有吸引力，公司相较于安达物流市盈率（9.32x）较高，市净率（1.75），说明投资人更看好厚谊俊捷的业务增长速度（营收）。


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