我推荐$亿纬锂能(SZ300014)$
物联网电池主流供应商,锂原电池国际业务高增长。

公司业绩高增长主要收益于锂原电池和动力锂电池的驱动。报告期内,锂原电池业务实现营业收入4.48 亿,同比增长18.60%。公司成为物联网市场(共享单车、GPS 定位跟踪和E-call 等)的主要电池供应商,在国内电表需求下降的背景下,保持了锂原电池国内业务的稳定;公司获得国际知名表计大客户订单,国际业务同比增长超过100%。

动力锂电池高增长,积极拓展下游客户。

动力锂离子电池业务实现营业收入3.97 亿,同比增长155.63%,为公司增长最快的业务。公司积极推进动力电池产品认证工作,多款产品获得强检报告,《新能源车推广目录》中配有公司动力锂电池的车型超100 款,覆盖南京金龙、长安、众泰和华泰等优质整车厂商,顺利进入国内客车龙头宇通客车的供应链体系。

动力电池产能年底将达9GWh,有望跨入电池第一梯队公司动力电池产能陆续释放,国内首条2.5GWh 的圆柱三元18650 和21700 兼容全自动化生产线在湖北荆门的生产基地投产。随着特斯拉的率先启用,21700 电池有望成为市场主流。公司在惠州和荆门形成了3.5GWh 圆柱三元产能,在荆门形成了2.5GWh 方形磷酸铁锂产能,总产能达到6GWh,预计17 年底将形成9GWh 电池总产能,有望进入第一梯队。公司已成为动力电池完整解决方案服务商,随着产能的提升和产品结构的优化,动力电池业务前景广阔。

转让麦克维尔股权,专注发展锂电业务。

报告期内,电子雾化器业务实现营业收入4.99 亿,同比增长73.26%。子公司麦克韦尔的自有品牌电子雾化器,带来公司业绩的增长。公司于2017 年6 月29 日完成了对麦克韦尔9%股权(586.2 万股)的转让,这表明了公司专注发展锂电业务的决心。

推荐新能源汽车产业链上游的一个理想标的：均胜电子600699   $均胜电子(SH600699)$ 

1、估值方面明显低估：动态PB23.165， 高净率2.05。 三季度同比营业收入（194亿）增长65.46%，三季度利润（8.87亿）同比增长119.78%，已经做了全年业绩预报：利润大幅增长（估算在120%左右）。三季度经营现金流表现优秀（每股净利0.93，经营净现金流1.05），随着增发与一系列收购完成，资产负债率下幅下降次产结构进一步优化（从16年三季度82.05%降到三季度55.8%）。PEG<0.25，成长性低值偏低，综合PE、PB，价值被市场低估，安全边际比较大。

2、业务经营与发展分析：
（1）国内汽车电子龙头企业，是国内唯一一家涉及汽车安全、HMI、新能源、智能网联的跨国企。均胜凭借出色的并购能力先后成功收购并整合普PREH）、IMA、QUIN、KSS、TS（现更名为PCC），成功将业务拓展至汽车功能件、智能驾驶、汽车安全、新能源汽车动力控制四大领域，并成功绑定奥迪、奔驰、大众等巨头整车厂及博世、大陆、采埃孚等汽车零部件巨头，营收也有望于2017年突破250亿元以上，已经成为全球智能汽车主导企业，成为从BBA等国外大厂到国产自主众多车企的上游电子产品供货商。
（2）目前系列产品以智能汽车电子（100%）为主，业务构成（营业占比，利润占比）：人机交互产品(HMI)（18.7%，22.2%） 、车载互联系统 （14%，7.3%）、汽车安全电子系统（52.3%，50.3%） 、电子功能件及总成（9.3%，13%）、新能源汽车电子（2.3%，2.5%）、智能制造（3.5%，4.7%）等，2017年三季度营收已近150亿，主业专一。
（3）由于要产品全面参与全球竞争，并在逐步树立产业领导地位，目前毛利率有缓慢降幅，但存货周转率、净利率在提升，净资产收益率会随着产业布局完毕、利润释放逐步步入爬升阶段。
（4）从短期来看，公司通过并购完成产品、市场和技术领域的布局，现在还处于投入阶段；从长期来看，随着公司不断的整合，相关业务协同效应将逐渐显现，再加上产品和客户不断开拓，公司长期会处于一个盈利不断释放的过程。在汽车智能化和新能源大趋势下，公司以超强并购整合能力为基，借助KSS+高田进军汽车安全和ADAS，依托普瑞+PCC布局车载信息系统，着力整合技术提供智能驾驶综合解决方案，有望夺取智能时代竞争高地。 保守公司2018年-2020年三年净利润仍能保持30%以上的年复合增长，确定性较高，符合优秀价值成长股的条件，在未来三年随着估值修复与业绩推升两方面的价值驱动，预期能实现较为理想的投资收益。

3、综上以18年全年业绩预期估值PE25-35，18年比17年净利润增长30%（偏保守）、17年年报预期每股净利润1.05元（偏保守），估值目标34-48。
（个人分析，只提供投资参考）$均胜电子(SH600699)$

看来老兄对新能源产业链的投资研究真的很扎实。我也长期跟踪新能源产业链的投资，毕竟这代表着未来的产业革命，巴菲特基金也长期投资着比亚迪公司。从长期看，就整个产业链而言，投资价值确实是上游大于中游，中游大于下游。

从锂电池产业链来看，主要包括锂原材料、正极材料、负极材料、电解液、隔膜以及生产设备等。原材料方面，主要是碳酸锂、钴和石墨，碳酸锂和钴源相对稀少，很快就导致了价格的飞涨。正极材料包括磷酸铁锂、锰酸锂、镍钴锰三元材料、钴酸锂等。从电池性能看，三元电池优势突出，在新能源汽车锂电体系中有望领跑。

具体到个股，如果只推荐一只，我强烈推荐隔膜领域的创新股份！

创新股份是湿法隔膜龙头企业，未来也将强者愈强。我认为在2018 年湿法隔膜的供需将会转变为供需过剩，湿法隔膜成品价格每年下跌幅度在10%左右，具有成本优势的湿法隔膜公司随着产能加速释放，以量换价，叠加规模效应，毛利率有望维持在较高水平上。
上海恩捷在产能和客户上具有先发优势。这家公司有3大亮点，其一：公司湿法隔膜产能放量，产能有望成为全球第1；其二：受益行业格局偏紧和产能释放带来的规模效应，公司高毛利率有望维持；其三：公司客户资源佳，已经进入全球龙头电芯的供应链。

我认为，创新股份今明两年的每股收益有望达到（或接近，保守点好）6元和9元，所以动态看，目前价格仍是显著低估的，我们需要投入的只是耐心！

再给老兄附上一张产业链上游的值得重点关注的上市公司（当然，有一些的股价确实已经透支了未来的成长）：@legendboy

均胜电子，汽车电子技术

$赣锋锂业(SZ002460)$
$天赐材料(SZ002709)$
都是很牛的公司。

长安汽车

看看 我这篇帖子 值得关注的公司不少。
网页链接

看来老兄对新能源产业链的投资研究真的很扎实。我也长期跟踪新能源产业链的投资，毕竟这代表着未来的产业革命，巴菲特基金也长期投资着比亚迪公司。从长期看，就整个产业链而言，投资价值确实是上游大于中游，中游大于下游。

长安汽车，新能源啊！还自动驾驶呢！