长期以来，巴菲特一直坚信，强大的消费品品牌能够帮助企业保持市场份额和定价权。他大量持有许多家喻户晓的公司的股票，但这一看似屡试不爽的策略在卡夫亨氏公司（Kraft Heinz）身上却行不通。
卡夫亨氏是世界第二大食品巨头，旗下拥有众多大家耳熟能详的饼干、饮料等食品品牌，例如奥利奥、亨氏番茄酱、卡夫芝士等。
2013年，伯克希尔与巴西私募公司3G Capital联手收购了亨氏（H. J. Heinz Company）。2015年，两家公司又联合收购了卡夫（Kraft Foods），然后将其与亨氏合并。该笔交易对卡夫的估值达到626亿美元。
前前后后，伯克希尔在卡夫亨氏上投资了近100亿美元。
卡夫亨氏历年股价变动（图片来自CNBC）
合并后的卡夫亨氏在纳斯达克上市时，其估值达到890亿美元。
天有不测风云，今年2月，卡夫亨氏公布的2018年财报对旗下“Kraft”和“Oscar Mayer”两个知名品牌进行了高达154亿美元的大手笔商誉减记，拖累四季度归属普通股股东的净收益下降257.6％。在随后的交易日中，该股暴跌了27.46%，蒸发160亿美元。截至2019年4月22日，该公司的市值仅为401亿美元。
伯克希尔拥有卡夫亨氏26.7%的股份。卡夫亨氏是伯克希尔的第六大持仓公司（截至2018年第四季度），占投资组合的7.66%，达到3.26亿股。受到商誉减记的影响，伯克希尔将其投资减记30亿美元，造成公司史上最大季度亏损，而此前公布的2018全年财报显示的净利润从449亿美元骤减至40亿美元。
虽然巴菲特没有在2019年的致股东信中提及卡夫亨氏，但他在接受美国媒体采访承认在亨氏和卡夫合并的交易中支付了过高的价格。他认为自己误判了“零售与品牌之争”，此言指的是零售商优先推销自有品牌，而将卡夫亨氏等品牌的产品放在次要位置。
但他也表示，他“绝对无意”增持或减持伯克希尔在卡夫亨氏的股份。他表示，该公司拥有“非常强大”的品牌集合，他很乐意在10年后继续拥有这些品牌。
文章来源于腾讯财经