私募面对面之三希

 #雪球私募上新了#  

作为投资路上的小学生，很荣幸有机会可以和基金经理“面对面”，必须感激雪球的组织！@雪球创作者中心 @三希资本 很遗憾这次只能线上参加，期待下次活动呀！

看到三希的业绩，直观反应是——“带杠杆、重仓单吊某股票”，结果在了解之后发现统统都猜错......

1.关于基金经理

（1）能力：

1）学历：高中时对商业感兴趣，才选择了厦大经济系，毕业后为真正了解企业去了宇通客车，后来经历过私募溪牛资本、智顾时代 

2）擅长领域：消费、医药、制造、新能源

3）历史业绩：十年个人股票经历，业绩卓越，具体如下： 14年36%；15年36%（15年3月开始清仓，16年初开始陆续进厂）；16年101%；17年18%；18年-10%；19年93%；20年199%。

（2）策略：

1）基本面为主：关注中观行业，根据行业发展周期判断，选择处于成长期的子行业。在行业不同发展阶段，标的选择逻辑不同。具体而言：在行业成长期，增长率最为重要，二三名增速可能更高；相对行业成熟期，龙头更有优势。 

2）选定股票后，会根据估值进行轮动 ，具体而言会给定公司一个估值范围，在到达自己认为的顶部时卖出，但对估值有一定容忍度，同样可以承受波动。

3）择股大于交易，最长的股票持有4年。         

（3）性格

1）努力，在大学期间开始炒股，13年阅读了所有上市公司年报（张总在介绍的时候，非常体贴地怕我们误会他过于努力，说有一些也不是看得非常详细，但这么一说给人感觉更加分——原本只是努力，现在还很谦逊）。

2）真诚，在问及对明年业绩的看法时，张总直接地说到“明年更多是一个布局年”，希望大家降低预期。

3）谦虚，面对过往业绩，谈的最多的是“时代”给予的。

（4）对投资热爱程度：印象很深的是张总说是把投资当事业来做，投资是可以做到90岁的事情。另外全部身家都在自己的基金里。

总体而言，感觉张亮总是一个真诚、努力、有能力的人，对于他毕业后先去公司工作的想法也很有共鸣，纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行......另外当初我也是因为喜欢商业，才转到经管学院，对比之下，不禁感叹，人和人的差距，比人和狗都大

2.关于公司

（1）股权结构：稳定，张亮总持股 49%，大股东持股 51%，为个人财务投资，不干涉策略。

（2）产品：张亮总的代表产品是三希赤霄三号，是2020 年 4 月加盟三希后，在6 月发行的第一只产品，并于同年 11 月接手公司旗下所有产品。
  
1）今年赤霄三号获益绝大部分来自于医药生物，主要来自其中的细分行业创新药械类，也就是说不是赚了行业的钱，更多来自于对股票的选择。

2）持仓常年8成左右，根据情况调整仓位，10-15支股票（今年共操作30多家公司），换手率年化双边 5 倍以内。

3）风险控制主要来自于行业分散，仓位控制，成长股单一个股跌30%正常，因此要做好比例分配。

3.可持续性判断（个人判断）

（1）团队投研能力：一部分是购买了招商的研究报告；另一部分是自己培养研究员；另外也有外聘计划。现在有4位研究员。个人认为这个规模的基金，这个人数是可以的，但不知道具体分工如何。

（2）基金经理能力：挖掘细分行业中高增长的公司，根据估值进行轮动，应该是近两年比较容易赚到钱的策略；再加上张亮总的年龄和态度，个人还是蛮看好的。

（3）顾虑：一是张总近几年业绩更为耀眼，个人成长和权益市场行情的贡献分别怎样；二是规模会不会影响经理操作，这里不仅仅是对能力范围的影响，也有投资者噪音对心态的影响。

总而言之，我是会把他列入我的重点观察仓位的，而且很有可能会买入，毕竟我比较容易上头式买入！哈哈~~

免责申明

本人不对基金经理口述内容的真实性做保证，本人也是重点记录，如果有错误，烦请指正。另外绝对绝对不构成投资建议！！只有你自己会对你的钱负责，借鉴我最喜欢的美妆博主的签名，“请你相信我：我所说的每一句话都是错的”！