我对待转债下修的态度是：下修是意外之喜，而非买入理由。转债选择下修主要有下面几种情况：
1、避免回售
一般转债进入最后2年就会进入回售期，这时候如果转债价格低于面值就有很大的回售压力，如当前的鸿达转债、起步转债、红相转债都离回售期不到一年了，转债都低于面值，如果不下调转股价就面临回售压力，问题是下调转股价又会打压正股的股价，起步、鸿达正股都只有2块多，下修的话容易把正股搞面值退市了，陷入两难，当然也可以学习一下$亚药转债(SZ128062)$ ，每次下修不到底，既可以避免回售，又可以减少対正股的打压。到了这种地步的转债都是垃圾债，高风险高收益，与转债低风险的投资理念相违背，我选择远离这类垃圾债。
2、促进强赎
按照历史经验，大部分转债以强赎结束自己的历史使命，实现投资者、股东、管理者的三方共赢，但在经济下行的当下，这个逻辑要变了，由于市场环境的变化，公司都是勉强生存，失去了扩张的动力，以后强赎的转债占比将会大幅降低。只有深处景气行业，处于资本扩张期的企业才会选择下修，从而提高强赎的概率。如$普利转债(SZ123099)$ 最近连续2次下修到底，显然公司希望能实现强赎。
3、方便股东高价减持转债
转债发行时大股东一般情况下都选择配售，如果转债价格过低，大股东会找个马甲，通过大宗交易转给马甲，因为价格低可以避税，然后下修提高转债价格，方便马甲减持，如果转债上市时间较短就选择下修，一般就是这种情况。如最近的$利元转债(SH118026)$ ，这类公司就是合理利用规则高价减持，很不道德。