如果說金融領域有一個不可否認的趨勢，那就是對綠色或可持續投資的興趣日益濃厚。對環境、社會和治理 (ESG) $STOXX美国ESG 影响力指数基金-FlexShares(ESG)$ 問題的關注不僅改變了管理基金戰略，而且正在從根本上重塑金融業。這是新系列中的第一篇，我們將在接下來的幾個月中運行，研究可持續金融提出的通常很複雜的問題。
在 250 多年前在英格蘭北部爆發的工業革命中，“渣土中有黃銅”的說法流行起來。行業越臟——無論是煤炭、紡織還是鐵路——賺的錢就越多。
這個等式現在已經完全顛倒過來了。隨著骯髒的舊工業為可再生能源讓路，公眾對可持續產品和服務的興趣不斷增長，以及行業對滿足這種需求的興趣正在上升，“綠色中蘊藏著黃金”可能成為一種新風氣。
在需求方面，公眾對氣候變化意識的高漲正在推動投資策略的興趣，這些投資策略將公司的碳排放和其他被認為具有更廣泛環境和社會影響的活動考慮在內。
在供應方面，多年來一直受到被動策略增長和相關費用壓力擠壓的管理基金行業在 ESG 中看到了一個新的穩定業務來源 - 一個提供感覺良好的因素以及純粹的金錢吸引力.
大數字，大挑戰
即使在一個被大數字麻木的金融行業，可持續投資所附的美元符號也讓憤世嫉俗者坐立不安。事實上，流入 ESG 的資金正以創紀錄的速度增長，遠遠超過了對未以這種方式管理的資金的需求。
據晨星報導，2021 年第二季度，全球可持續基金資產增長 12%，達到 2.24 萬億美元。歐洲在這些流動中占主導地位，佔 81%。相比之下，流入美國可持續基金的資金僅佔總數的 14%。
截至 2021 年 6 月底，全球聲稱具有可持續發展目標的基金數量總計近 5,000 家。這還沒有考慮到更多聲稱正式考慮環境、社會或治理因素的組合的基金。
正是在這種背景下，監管機構正爭先恐後地跟上。隨著“漂綠”（在涉及可持續性時將營銷旋轉到實質內容的做法）的指控越來越多，人們呼籲制定全球公認的標準。
國際財務報告準則基金會（由國際會計準則委員會設立）正在組建新的國際可持續發展準則委員會，以配合 11 月在蘇格蘭舉行的 COP26 聯合國氣候變化峰會。
隨著美國重返巴黎氣候協議，各國政府也有了新的推動力。6 月在康沃爾，七國集團的領導人強調支持轉向強制性的氣候相關財務披露。
當然，國際氣候變化專門委員會的第六次評估報告最突出地強調了在全球範圍內迅速採取行動的挑戰，該報告得出的結論是，人類的影響已經使地球變暖，變化的規模是前所未有的，而且深度減少是現在明確的。在未來幾十年中將需要排放量。
一個行業轉型
正是在這種背景下，投資行業正在爭先恐後地開發綠色基金的新需求，這些綠色基金考慮到溫室氣體排放和其他環境和社會變量，如生物多樣性、用水、工廠化農業和童工。
但這不僅僅是關於管理基金。保險業——長期以來痛苦地意識到極端天氣事件、熱浪和乾旱的代價——正在改變自己的風險評估。倫敦勞埃德銀行表示，到 2030 年將停止化石燃料承保。審慎監管機構也越來越多地考慮到氣候變化帶來的系統性風險。
巴塞爾銀行監管委員會今年早些時候發布了分析報告，審查全球銀行業的氣候相關風險。摩根大通是世界上最大的銀行之一，今年承諾提供 2.5 萬億美元用於應對氣候行動和促進可持續發展的長期解決方案。
不可否認，金融業正經歷著氣候變化的重大變革。衡量風險的不僅是對環境的威脅，還有更直接的對金融穩定本身的威脅。
邊走邊聊？
當然，所有這些善意的爆發都有很多方式可能會出錯。其中之一將是一些在某些領域已經很明顯的參與者嘗試簡單地利用綠色趨勢並利用可持續性作為短期利潤的來源。
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畢竟，基金經理很容易聲稱他們將環境可持續性和社會正義放在首位。事實上，總部位於倫敦的非營利組織 InfluenceMap最近的一項研究發現，僅有超過 70% 的承諾 ESG 目標的基金未能實現。
因此，雖然尋找“綠色中的黃金”可能是金融業某些人的新口號，但更高的透明度、商定的統一標準以及營銷技巧之外的其他東西將最好地服務於消費者、投資者和地球本身的福祉。
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