對於一隻 153 億美元的交易所交易基金而言，大型成長型股票的捲土重來和價值交易的停滯來得正是時候。
貝萊德公司的 iShares MSCI 美國動量因子 ETF（股票代碼 MTUM） $MSCI美国动量因素ETF-iShares(MTUM)$ 在 5 月份的通貨再膨脹交易中全押。自那以後，它幾乎沒有小幅走高，因為它買入的廉價、週期性敏感的股票陷入困境。
根據彭博資訊的數據，與之前配置相匹配的籃子價格上漲了約 10%。
錯過的回報是衡量今年變化無常的市場的一種衡量標準，這些市場讓華爾街在重新開放的交易是否已經走到盡頭的問題上存在分歧。有大量現金處於危險之中：在本月資金流動停止之前，投資者在上半年向價值型 ETF 投入了近 550 億美元。
這也證明了指數投資的核心問題之一——基金何時以及如何重新平衡？太頻繁了，成本會上升。太少了，它跟不上市場的步伐。
MTUM 調整的時機取決於它所遵循的指數，這是一種基於量化的策略，旨在追踪過去 6 個月和 12 個月市場表現最佳的股票。因此，在 5 月下旬，它跟隨該指數，增加了對金融股的配置，並削減了對科技公司的敞口。
問題是半年一次的再平衡來得不夠快，造成了雙重打擊。當科技股表現不佳時，該基金持有科技股的時間比同行長，然後在峰值時轉向價值股。
羅素 1000 價值指數在 6 月初見頂，此後到週二下跌 1.8%。與此同時，像 Netflix Inc. 等 5 月份出售的科技巨頭 MTUM 已經上漲。同期，等效增長指標上漲了約 10%。
在周二給客戶的一份報告中，貝萊德的因子投資策略主管 Andrew Ang 將動量和 MTUM 視為跟踪市場趨勢的關鍵方式。他寫道，在波動性極高的時候，MTUM 有能力更頻繁地更改其持股。
貝萊德發言人通過電子郵件表示：“動量的獨特之處在於，它是一個變色龍因素，可以適應市場並提供更深入、更強勁趨勢的視角。” “MTUM 是一個透明的交易所交易基金，其持股是公開的，代表重要的市場信息。投資者可以利用動量和其他因素來進一步分散投資。” #ETF成股民新宠# #ETF让我心动的理由# #ETF# $阿里巴巴(BABA)$ $特斯拉(TSLA)$